경제·금융 경제·금융일반

유동성 공급 힘입어 원자재주 관심 높아져


미국의 3차 양적완화(QE3)로 달러화 가치가 하락하고 인플레이션 가능성이 커지면서 원자재 관련주에 대한 관심이 높아지고 있다.


16일 한국거래소에 따르면 고려아연은 QE3가 결정된 지난 14일 6.78%(2만9,500원)나 오른46만4,500원에 거래를 마치며 올해 들어 가장 높은 상승폭을 기록했다. 고려아연은 QE3 기대감이 커지면서 이달 들어서만 13.6%나 올랐다. 영풍도 7.88%(8만2,000원) 상승한 112만2,200원에 장을 마쳤고 SK이노베이션 4.45%, S-OIL(3.30%)등 정유주들도 일제히 급등했다.

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원자재주의 이 같은 강세는 QE로 인해 달러가치가 희석되면서 인플레이션 가능성이 높아졌고 이에 따라 원자재값이 오를 수 있는 환경이 조성된 것이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 평가가 작용했기 때문이다. 여기에 지난 1,2차 QE 때 금과 은, 구리, 석유 등 원자재가격 치솟은 데 따른 학습효과도 영향을 미쳤다는 분석이다.

유익선 우리투자증권 연구원은 “원자재지수가 QE1 때는 32.4%, QE2 시기에는 10.5% 상승했다”며 “QE3로 시장에 대규모 유동성이 공급되면서 원자재가격상승을 견인할 가능성이 높다”고 판단했다. 곽진희 유진투자증권 연구원도 “QE3시행으로 인한 달러화 약세로 지난 QE2 때와 같이 위험자산인 유가 상승으로 정유ㆍ화학주의 주가 상승폭이 클 전망”이라고 설명했다.

전문가들은 이번 QE3에 곡물이나 원유보다는 귀금속과 비철금속의 가격이 탄력을 더 받을 가능성이 높다고 내다봤다. 유 연구원은 “소비자 물가상승 등의 이유로 곡물가격과 유가의 추가 상승폭은 제한될 수 있다”며 “과거 QE때도 비철금속과 금ㆍ은이 포함된 귀금속 가격이 더 강세를 보였다”고 분석했다./구경우 기자 bluesquare@sed.co.kr


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