한국타이어에 대한 투자의견을 매수(투자기간 3개월.12개월)로 상향조정한다. 이유는 주가가 저평가되어 있고 지난달 시장대비 33% 낮은 수익률을 보였다는 점, 향후 5년간 이익성장률이 34%에 이를 것으로 기대된다는 점 때문이다. 12개월 목표주가를 7,100~7,500원으로 추정하였으며 이 경우 현 주가대비 40~48%의 수익률이 기대된다.국내 자동차산업의 급격한 회복, 포드사로부터의 주문자상표 부착방식(OEM)에 따른 수출증대, 원재료비 안정, 금리부담 축소등을 반영하여 주당순이익(EPS)을 2,000년 329원, 2,001년 348원으로 상향조정한다. 타이어판매량은 1,999~2,001년동안 OEM방식의 주문증가에 힘입어 연간 6.6%씩 신장될 전망이다. 매출액도 99년과 2,000년에 각각 1조4,506억원, 1조5,030억원에 이를 것으로 보인다.
금호산업의 타이어사업 해외매각도 한국타이어 주가에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 보인다. 한국타이어가 자체적으로 외국사와 전략적 제휴를 맺을 가능성이 커지기 때문이다.
/삼성증권 리서치센처 마크 바클레이연구원
