[서경스타즈IR] LG화학

LG화학이 실적 시즌 진입을 앞두고 주목을 끌고 있다. LG화학의 2ㆍ4분기 실적이 시장의 기존 예상치를 넘어 사상 최대 수준에 이를 것이라는 전망이 증권가에서 속출하고 있기 때문이다. 2ㆍ4분기 중 석유화학 사업 부문의 실적은 1ㆍ4분기보다 더 좋아졌고 정보전자소재 사업 부문은 전통적 비수기인 1ㆍ4분기를 지나 호황기로 접어들었다. ◇2ㆍ4분기 영업이익 5,000억원 돌파 전망 잇따라=LG화학의 사상 최대 영업이익은 지난해 2ㆍ4분기의 4,823억원이었다. 하지만 올 2ㆍ4분기 영업이익은 이를 넘어설 것으로 전망된다. 굿모닝신한증권(5,505억원), 하이투자증권(5,261억원), 교보증권(5,712억원), 푸르덴셜투자증권(5,473억원) 등은 5,000억원대도 돌파할 수 있을 것으로 추정된다. 김영진 KB투자증권 연구원은 “LG화학의 실적은 1ㆍ4분기에 이어 2ㆍ4분기에도 시장 추정치를 넘어설 것으로 전망된다”며 “석유화학 경기에 대한 불확실성은 남아 있지만 시차효과로 아직 투입되는 원재료 가격이 낮은 편이고 정보전자소재 사업 부문에서는 2차전지 제품 판매가 늘고 있기 때문”이라고 설명했다. 또 김지환 교보증권 연구원은 “상반기 결산 시점이 다가오는 시점에서 LG화학의 가장 큰 장점은 실적”이라고 말했다. ◇정보전자소재 사업 차세대 성장 동력으로 주목=특히 증권가에서는 LG화학이 정보전자소재 사업 부문에서 높은 성장성과 수익성을 이어갈 것으로 보고 있다. 2차전지와 액정표시장치(LCD) 유리기판 사업 등에 대한 성공 가능성은 매우 높은 것으로 평가된다. 더욱이 하반기 실적이 상반기보다 좋지 못할 것이라는 우려가 제기되는 상황에서도 정보전자소재 사업 부문의 성장 가능성은 LG화학의 중장기 실적을 낙관하게 한다. 전기자동차용 2차전지의 경우 LG화학이 최근 충북 오창산업단지에 1조원 규모의 최첨단 공장 건설에 나서는 등 차세대 성장 동력으로 가장 주력하고 있는 분야다. 공장 기공식에 참석했던 김반석(사진) 부회장이 “국가 경쟁력을 대표하는 핵심 산업시설이라는 사명감으로 세계 일등 수준의 제품을 생산해내겠다”고 밝혔다. 김재중 우리투자증권 연구원은 “석유화학에 대한 시황 악화로 LG화학의 석유화학 사업 부문 실적도 앞으로 수년간 감소세를 보일 것”이라며 “그러나 정보전자소재 사업 부문이 빠른 속도로 성장하고 있어 전체 실적은 안정적인 흐름을 보일 것”이라고 전망했다. 그는 특히 LG화학이 GM과 플러그인 차량용 2차전지 납품 계약을 맺어 자동차용 배터리 시장에서 우위를 점한 것과 LG디스플레이라는 대형 판매처가 있는 상황에서 LCD 유리기판 사업에 진출한 것을 긍정적으로 평가했다. 증권가에서 LG화학에 대해 가장 높은 목표주가(20만원)를 제시하고 있는 하이투자증권의 이희철 연구원도 2차전지 등 전보전자소재 사업 부문의 높은 성장성에 주목했다. 이 연구원은 “LG화학은 GMㆍ현대차 등과의 전지 공급계약뿐만 아니라 유럽 지역 업체에서 추가로 수주할 가능성이 높다”며 “이에 따라 2차전지 부문의 성장성은 더욱 커질 것”이라고 예상했다.