ECN은 컴퓨터 네트워크를 활용해 주식을 매매하는 전자적인 증권거래시스템이다. 증권회사나 언론사들이 온라인 상에서 설립하는 가상 증권거래소로서 기존 증권거래소와는 달리 실체가 없이 온라인 상에서만 존재한다.즉 투자자들이 인터넷을 통해 내는 매매 주문이 증권거래소를 통하지 않고 직접 ECN 시스템에서 거래가 이뤄지는 방식이다. ECN은 신속한 거래, 낮은 수수료, 거래당사자의 익명성 보장 등의 장점이 있다.
그러나 정부 당국으로부터 규제를 받지 않기 때문에 이를 이용한 불법·탈법 거래가 성행할 수 있다. 또 별도의 투자자 보호 장치가 없어 선의의 피해를 입는 투자자들이 발생할 수도 있다.
