대신증권은 18일 후성에 대해 하반기 수익성이 개선 될 것이라면서 투자의견 ‘매수’를 유지한다고 밝혔다. 하지만 냉매가스의 흑자전환 지연과 2012년 상반기 추정치를 하회했던 2차전지 소재의 가동률을 반영해 목표주가를 기존 8,500원에서 7,500원으로 하향한다고 말했다.
대신증권 김록호 연구원은 “후성의 2분기 매출은 전년동기대비 11.2% 감소한 560억원, 영업이익은 전년동기대비 67.2% 감소한 28억원으로 컨센서스를 하회할 전망”이라면서 “냉매가스의 매출 감소와 적자지속이 실적부진의 주요인이며 2차전지 소재의 가동률은 기대치를 하회하지만 1분기 대비 상승해 전사의 매출 감소에도 불구 수익성 개선에 기여한 것으로 판단한다”고 말했다.
김 연구원은 또 “목표주가 하향에도 투자의견 ‘매수’를 유지하는 이유는 올 7월부터 2차전지 소재의 가동률이 70~80%를 상회하고 있고 향후에도 상승 가능할 것으로 추정된다”면서 “지난 4월 이후 가격이 하락중인 저가의 형석이 올 8월부터 원재료로 투입되어 냉매가스의 흑자전환이 가능할 것으로 판단되기 때문에 올 하반기 수익성 개선에 초점을 맞춰 현재 시점에서 비중확대 전략을 제시한다”고 덧붙였다.
