[모닝터치R]서한, 3·4분기 이익 개선 흐름 지속 전망-신영증권

서한(011370)이 고마진 사업장 비중 확대에 힘입어 3·4분기 이익 개선 흐름을 지속해 나갈 것이라는 분석이 나왔다.

신영증권은 25일 보고서를 통해 “3·4분기 서한의 영업이익률은 전년 동기 대비 1.3%포인트(P) 증가한 9.2%를 기록하며 이익 개선 흐름을 지속해 나갈 것”이라고 밝혔다. 투자의견 매수, 목표주가 3,700원을 유지했다.



박세라 신영증권 연구원은 이날 보고서에서 “하반기에는 대구혁신도시 3·4차, 복현, 금호 사업장의 공정률이 증가하면서 이익 개선 흐름이 부각될 것”이라며 “이 사업 현장들은 대구 지역 아파트 가격이 본격적인 활황 국면에 진입했던 2013년 이후 분양돼 마진이 높다”고 설명했다.

박 연구원은 이어 “나아가 오는 2016년 수익성은 더욱 개선될 것”이라며 “최근 분양한 대곡수목원, 각산동 사업장의 경우 낮은 토지원가에 높은 분양가가 더해져 수익성이 아주 좋기 때문”이라고 덧붙였다.