박희진 신한금융투자 연구원은 4일 “1ㆍ4분기 국내 매출은 영업적자 24억원이 예상되는 등 뚜렷한 개선세가 없는 것과 달리 중국 법인의 매출액은 전년동기 대비 23.4%, 영업이익은 90.5% 증가할 전망”이라며 “연결기준 영업이익은 같은 기간 200%이상 증가한 97억원으로 예상된다”고 내다봤다.
양호한 1ㆍ4분기 실적에도 불구하고 베이직하우스의 실적에 대한 의구심은 여전한 상황이다. 특히 1ㆍ4분기 영업실적이 양호한 모습을 나타낸 가운데 지속가능성에 대한 불확실성이 부담으로 남아있다.
박 연구원은 “국내 법인의 실적 턴어라운드의 경우 기존 브랜드의 성장보다 부진한 브랜드 철수에 따른 비용 감소”라며 “중국 법인 역시 수익성 정상화라기보다는 신규 매장 감소에 따른 필연적인 개선”이라고 분석했다.
박 연구원은 이어 “이에 앞으로 국내 법인의 실적 턴어라운드와 중국 법인의 일회성 비용에 대한 이슈 확인은 계속돼야 한다”고 강조했다. 그는 또 “특히 중국 법인의 경우 여전히 백화점 할인 행사와 이에 따른 선공제 수수료 관련 내용이 명확하지 않다”며 “전년대비 소폭 개선이 예상되는 동일점포성장률에 대한 추이 확인도 필요하다”고 조언했다.
박 연구원은 그러나 “동일점포성장률에 대한 추이는 여전히 불확실하지만 전년대비 소폭이나마 개선되는 모습을 보일 것”이라며 “연중 기저 효과에 따른 실적 개선도 예상된다”며 베이직하우스의 목표주가를 기존 1만9,500원에서 2만3,000원으로 상향조정했다.
