메리츠증권은 28일 두산에 대해 "1분기 어닝서프라이즈가 기대되고 고속성장하는 LED 시장에서의 수혜도 예상된다"며 투자의견 '매수'에 목표주가 20만원(전일 종가 12만8,500원)을 제시했다.
메리츠증권이 예상하는 두산의 1분기 실적은 매출액 2,893억원, 영업이익 340억원이다. 전용기 연구원은 "두산의 1분기 실적은 시장 컨센서스를 비교적 큰 폭으로 웃돌 전망"이라며 "전자부문의 매출증가와 마진 개선이 비교적 큰 폭으로 나타났고 정보통신부문과 물류부문 역시 호조세를 나타낸 결과"라고 분석했다.
전 연구원은 특히 두산이 보유한 PCB(인쇄회로기판) 제조기술에 주목했다. 두산은 오랜 PCB 제조기술을 바탕으로 MCCL(금속동박적충판)에서 국내최고의 기술력을 갖춘 것으로 평가된다. MCCL은 LED칩의 취약점인 발열 문제를 해소할 수 있는 알루미늄 기판재료로 고부가가치 사업으로 분류된다.
전 연구원은 "지난해 LED칩용 MCCL 신규 매출이 200억원 정도 발생했으며 LED TV 수요 증가로 향후 매우 높은 성장을 보일 것"이라며 "현재 설비부족으로 삼성에만 납품하고 있지만 점진적으로 해외와 LG 쪽으로도 공급처가 확대돼 신성장동력으로 자리잡을 것"으로 예상했다.
