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초저금리로 금융자산에서 얻는 소득이 줄어드는 반면 수명은 길어지면서 노후에 일하는 사람들이 많아졌다. 이런 피치 못할 이유가 아니더라도 지금과 같은 초저금리 시기에는 일과 금융소득을 얻는 것을 병행하는 것이 여러 모로 좋다.
첫째, 금리에 따라 일과 돈의 가치는 서로 다르게 변하므로 이 둘은 좋은 포트폴리오가 된다. 금리가 하락하면 일의 가치는 올라간다. 매월 100만원을 근로소득으로 받는 사람은 금리가 5%일 때는 2억4,000만원의 예금이 있으면 그만 한 이자소득을 얻는다. 금리가 2%로 하락하면 6억원의 금융자산이 있어야 매월 100만원의 이자를 받는다. 금융자산으로 환산해보면 일의 가치가 6억원까지 오른 것이다. 1%로 금리가 하락하면 12억원이 된다.
금융자산의 경우 금리가 하락하면 금융소득이 줄어든다. 생활비 300만원을 이자로 충당하려고 금리 5% 시대에 7억2,000만원을 모아둔 사람이 있다고 하자. 금리가 2%로 하락하면 이자만으로 생활비를 충당하기 위해 필요한 자산은 18억원으로 껑충 뛴다(물론 원금을 분할해 사용하면 필요금액은 줄어든다).
반대로 금리가 상승하면 일의 가치는 하락하고 돈의 가치는 오른다. 따라서 노후에는 금융자산 소득만이 아니라 일에서 나오는 근로소득을 같이 얻는 것이 좋다.
둘째, 금리가 2% 전후인 초저금리 구간에서는 금리 변동에 따른 돈의 가치 변동이 심하기 때문에 일을 통해 헤지를 할 필요성이 커진다. 노후에 금융자산만 믿고 있다가 일본처럼 금리가 0.1%가 되면 모아둔 금융자산이 거의 무수익 자산으로 변할 수 있기 때문이다.
셋째, 모자라는 금융소득을 보완할 수 있다. 저금리에서는 노후에 금융자산에서 나오는 소득이 급속히 줄어들어 이것만으로는 생활비를 충당하기 어렵다. 이를 보완하는 중요한 원천이 근로소득이다. 물론 일자리를 구하기 어렵지만 이 현상 자체가 일의 가치가 높아졌음을 보여주므로 소득이 낮더라도 근로소득을 얻는 것이 좋다.
넷째, 안정된 근로소득이 있으면 금융자산을 안정 위주로만 운용하지 않고 좀 더 높은 수익을 추구할 수 있다. 이 경우 전체 소득이 증가하는 선순환구조를 만들 수 있다. 반면에 금융소득만 조금 있는 사람은 노후에 위험자산에 투자하면 생활이 위험해지므로 기대수익이 낮은 안전자산에만 투자할 수밖에 없다.
지금처럼 저금리 시기와 장수 사회가 겹친 때는 금융소득을 얻는 것과 일을 병행하면 여러 모로 이점이 있다. 인적자산까지 포함하는 넓은 의미의 자산 관점에서 보면 금융소득과 근로소득은 좋은 포트폴리오가 된다. 금융자산의 일부를 투자해 기술을 익혀 노후에 금융소득과 근로소득을 함께 얻는 것은 참으로 좋은 전략이다.
