금호산업 매각작업이 막판 난항을 겪고 있다는 소식이다. 채권단이 희망가격을 현 주가의 3배 수준인 1조213억원(주당 5만9,000원)으로 올려잡아 우선협상 대상자인 박삼구 금호아시아나 회장 측과의 협상에 차질이 빚어지고 매각연기 가능성까지 거론되는 상황이다.
채권단이 투자금 회수를 위해 가격을 최대한 높여 받겠다는 것은 어느 상거래에서나 나올 만한 얘기다. 하지만 채권단에서 내세운 경영권 프리미엄이 주가 대비 220%에 이르니 자칫 기업의 성장기반까지 훼손할 우려가 높다는 얘기가 시장에서 들리게 마련이다. 업계에서는 경영권 프리미엄이 통상 시가의 30~50% 수준에서 결정된다며 회계법인에서 산정한 적정가치에 비해서도 지나치게 높다고 지적한다. 대주주인 미래에셋자산운용과 산업은행이 명확한 설명을 내놓지 않으니 갖가지 억측을 낳을 뿐이다. 더 큰 문제는 매각이 늦어지면 기업가치 하락을 초래해 오히려 채권단에 기회손실을 안길 가능성이 높다는 점이다. 과거 가격 문제로 매각이 무산됐던 대우조선해양의 몸값이 7년 사이 10분의1 수준으로 쪼그라들고 여태껏 구조조정 한파에 휩싸여 있는 게 단적인 예다.
기업 구조조정은 가급적 신속하게 추진해야 성공확률을 높일 수 있는 법이다. 금호산업은 이번에 매각이 무산되면 새 주인을 찾느라 최소한 6개월간 허송세월해야 할 지경이다. 그러잖아도 금호산업은 매각 논란에 휘말려 신사업 추진은커녕 정상적인 경영활동마저 어려운 위기상황이다. 이런 기회비용 등을 감안하면 매각금액이 다소 낮더라도 제때 진정한 주인을 찾아주는 게 오히려 합리적인 결정일 수 있다. 박 회장은 성공적인 워크아웃을 통해 우선매수권을 부여받은 만큼 실패한 기업인에게 다시 한번 기회를 주는 것도 바람직하다. 소중한 기업을 키워내겠다는 금호산업 채권단의 통 큰 결단을 기대한다.
