경제·금융 경제·금융일반

[리포트] 삼성카드, “실적보다는 수급에 관심”-현대證

현대증권은 5일 삼성카드에 대해 3분기 순이익은 770억원으로 시장 기대치(820억원, FnGuide)를 하회할 전망이라며 투자등급이 6개월 이상을 기준으로 하기 때문에 '중립(Marketperform)' 의견과 적정주가 4만2,000원을 유지한다고 밝혔다.


구경회 연구원은 “3분기 순이익은 770억원으로 시장 기대치(820억원, FnGuide)를 하회할 전망으로 8월부터 신판취급고 증가세가 둔화된데다, 대손비용이 늘어나기 때문이다”고 말했다.

관련기사



또 그는 “대손비용의 증가는 웅진그룹(법인카드) 관련 충당금이 50억원 정도 예상되기 때문이므로, 일시적이라고 볼 수 있다”며 “하지만 신판취급고 증가세의 둔화와, 규제로 인한 수수료율의 하락은 향후 실적에도 영향을 줄 수 있어 실적은 크게 기대할 것이 없는 상황이다”고 분석했다.

구 연구원은 “이익소각이 결정된 8월말 이후 주가는 12% 상승했으나, Quantiwise에 따르면 지금까지 매입한 금액은 100만주에도 미달(총 매입예정수량 710만주)하고 있다”며 “지난 60일 일평균 거래량이 16.7만주임을 감안할 때 자사주매입은 수급에 미치는 영향이 클 전망이다”고 주장했다.

그는 이어 “2013년 순이익은 3,060억원으로 예상되어, ROE가 5.0%에 불과하다”며 “따라서 금년 PBR 0.76배는 ROE를 감안할 때 적정 수준이라고 볼 수 있지만 자사주 매입으로 인한 수급 모멘텀을 감안하면 현 주가보다 높은 가격에 주식을 매도할 기회는 충분히 있을 것으로 판단된다”고 덧붙였다.


성시종 기자
<저작권자 ⓒ 서울경제, 무단 전재 및 재배포 금지>




더보기
더보기





top버튼
팝업창 닫기
글자크기 설정
팝업창 닫기
공유하기