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NHN은 올해 모바일 광고와 게임 사업에서 본격적인 성장을 이룰 것으로 전망된다. 목표주가는 30만9,000원으로 현주가 기준으로 상승 여력이 32%가량 된다.
무엇보다 모바일 광고 매출의 성장이 커질 것으로 보인다. 스마트폰의 보급이 확대된데다 모바일 커머스의 준비를 마치면서 NHN의 모바일 검색광고 부문의 빠른 성장세가 기대된다. 올해 모바일 검색광고 매출은 지난해보다 187%나 늘어난 950억원가량 될 것으로 예상된다. 전체 검색광고 매출은 지난해에 비해 22.6% 증가하는 등 고성장이 이어지며 본사 기준으로 매출 1조원을 넘어설 것으로 전망된다.
게임 사업 역시 호조가 이어질 것으로 보인다. 축구게임 '위닝일레븐(Winning Eleven)', 액션전략게임 '킹덤언더파이어2' 등 신규 게임이 매출 성장을 견인할 것으로 전망된다. 게임 부문 매출은 지난해에 비해 23.9%가량 증가한 5,434억원가량이 될 것으로 예측된다.
올해 NHN 본사 기준 매출과 영업이익은 각각 1조7,816억원, 8,062억원으로 지난해에 비해 각각 22.7%, 26.2% 늘어날 것으로 보인다. 순이익 역시 6,110억원을 거두며 지난해에 비해 27.3% 증가하며 높은 수익성을 보여줄 것이다.
지난해 12월 방송통신위원회가 NHN을 시장지배적 사업자로 평가했지만 이와 관련한 정부의 규제 우려는 낮다고 판단된다. 시장집중도가 높다고 하더라도 무선통신 등과 달리 인터넷 분야는 전적으로 이용자의 만족도에 기반한 자유경쟁 체제이기 때문이다. 지난해 말께 방통위의 규제 우려로 급락한 것은 다소 과도한 측면이 있다고 보인다.
