안정적 성장… 주류사업도 도약 기대<br>최광혁 한화증권 연구원
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[전문가 추천주] 롯데칠성(005300)
안정적 성장… 주류사업도 도약 기대최광혁 한화증권 연구원
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과거의 사례를 살펴보면 경기불황기에 적극적인 연구개발(R&D)과 인수합병(M&A) 전략을 구사해온 회사가 경기회복기에 큰 폭의 성장을 보였다. 이는 타사보다 앞선 투자와 새로운 사업 진출이 경기불황기에 보다 효과적으로 진행될 수 있기 때문이다.
이와 관련해 두산의 주류사업부 인수는 롯데칠성에 큰 기회를 제공할 것으로 보인다. 주류사업은 일반적으로 20% 이상의 영업이익률을 달성하는 고수익 사업이다. 여기에 롯데그룹의 막강한 유통망을 활용하면 저비용으로 시장점유율을 확대할 수 있다.
또 롯데칠성은 올 1ㆍ4분기에 시장 예상치를 상회하는 양호한 실적을 기록한데다 2ㆍ4분기에도 준수한 실적을 보일 것으로 기대된다. 롯데 주류BG는 지난 4월부터 본격적인 마케팅을 펼쳐 전국적인 소주회사로 도약할 것으로 예상되며 기존 주력제품인 탄산음료 등 음료 판매도 크게 감소하지 않을 것으로 전망된다.
올해 전체적으로 안정적인 매출ㆍ이익 성장을 보이는 동시에 주류사업을 통한 도약을 모색할 것으로 판단된다.
롯데칠성은 우수한 자산 가치가 지금까지 주가에 제대로 반영되지 않았다. 그러나 투자 유가증권 가치 상승과 턴어라운드하고 있는 영업실적, 가시화되는 서초동 부지 개발 등을 고려한다면 내재가치가 점차 주가에 반영될 것으로 보인다.
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