금융감독위원회는 25일 KOSPI선물ㆍ옵션시장의 투기 과열을 진정시키기 위해 기본예탁금 인상 등의 건전화 방안을 마련했다.
금감위는 이날 기본예탁금 인상과 과외가격 매도주문 축소, 기관투자자의 사후증거금제 도입 등을 주요내용으로 하는 지수선물시장 건전화방안을 마련, 다음달 중 업계의 의견 수렴 등을 거쳐 시행키로 했다고 밝혔다.
건전화 방안은 우선 선물ㆍ옵션시장에 개인투자자의 비중이 커 투기성이 우려되고 있는 만큼 선물ㆍ옵션계좌를 틀 때 내는 기본예탁금을 현행 500만원에서 1,000만원으로 올리기로 했다. 또 지수옵션의 과외가격(Deep OTM)의 매도주문을 줄여 개인들의 과열양상을 간접적으로 진정시키기로 했다.
과외가격이란 기초자산의 시세와 행사가격의 차이가 큰 옵션으로 사실상 결제했을 때 한푼도 건지지 못하지만 비정상적인 주가 급등락시 복권당첨과 같은 요행을 기대할 수 있다는 점에서 미결제약정이 증가하는 등 투기화를 부추긴다는 지적이 제기되고 있다.
이에 따라 금감위는 과외가격 옵션의 매도자는 대부분 증권사라는 점에서 증권사의 재무건전성평가 기준인 영업용 순자본 비율을 계산할 때 과외가격 옵션의 위험가중치를 높여 매도를 줄이도록 유도키로 했다.
이와 함께 금감위는 선물ㆍ옵션시장에서의 기관투자자 역할을 강화하기 위해 사전증거금제를 사후증거금제로 바꾸는 방안도 마련했다. 또 중ㆍ장기 방안으로는 미국 등에서 시행하고 있는 결제방식인 선물ㆍ옵션 만기일의 결제가격을 당일 종가로 계산하지 않고 다음날 시초가를 기준으로 하는 방안을 검토키로 했다.
<송영규기자 skong@sed.co.kr>
