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파트론은 세라믹 기술, 고주파(RF) 회로기술을 기반으로 삼성전자ㆍLG전자 등 주요 핸드세트 업체들에 부품을 납품하는 회사다. 주요 제품으로는 핸드세트 및 내비게이션 등 모바일제품에 장착되는 안테나ㆍ카메라모듈ㆍ수정발진기 등이 있다. 아울러 통신장비(중계기) 관련 부품인 유전체필터ㆍ아이솔레이터 등도 있다. 동사의 꾸준한 성장성과 수익 창출력은 앞으로도 지속될 것으로 전망된다. 또한 전략거래선 내에서의 점유율 확대와 함께 신규 아이템 확보로 성장에 대한 가시성이 높은 상황이다. 올해 예상 매출액은 1,839억원으로 전년 대비 약 57% 성장할 것으로 추정된다. 전사업 부문의 고른 성장이 예상되는 가운데 카메라모듈사업 부문은 안정적인 수익률이 뒷받침되고 있다. 앞으로는 고소화급으로의 제품믹스 변화가 예상됨에 따라 외형 확대를 주도할 것으로 보인다. 현금창출 역할을 하는 안테나사업부의 경우 고객사 내 점유율 확대와 함께 핸드세트 부가기능 확대로 물량 증가가 예상됨에 따라 단가인하 압력을 상쇄할 수 있을 것으로 전망된다. 신규 아이템인 스마트폰을 위한 광마우스 모듈은 하반기부터 본격적으로 양산돼 앞으로 추가적인 성장 동력 역할을 할 것으로 보인다. 국내 전략거래선으로 우선 출시될 것으로 예상되는 가운데 해외 잠재 고객에 대한 영업의 결실도 기대해볼 만하다. 만약 해외거래선으로의 납품이 가능하게 된다면 장기적인 파트너십을 위한 교두보가 마련되는 것으로 다른 부품으로의 확산 효과도 가능할 것이다. 동사에 대한 성장성과 수익성에 대한 시각에 변화가 없어 투자의견 ‘매수’를 유지하며 목표주가는 1만4,000원을 제시한다.
