신한금융투자는 21일 무학에 대해 이 같이 분석하고 목표주가를 기존 4만3,000원에서 3만4,000원으로 하향조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
홍세종 신한금투 연구원은 “비용 증가를 반영해 수익 추정을 하향 조정했다”며 “비용통제 여부가 핵심으로 비용만 통제된다면 비상은 언제나 가능하다”고 말했다.
신한금투는 수도권 판매량 증가를 위한 광고선전비와 판매촉진비가 1분기에 이어 90억원에 육박할 것으로 내다봤다. 홍 연구원은 “1·4분기 기준 29.7%까지 증가한 판관비율을 개선시킬 필요가 있다”며 “판매촉진비와 광고선전비가 분기 60억~70억원 내외에서 통제된다면 이익 증가도 가능할 것”이라고 덧붙였다.
