사회 사회일반

현진·삼표시멘트 등…스토킹 호스 M&A 확대하는 회생법원

올 3월 개원한 서울회생법원이 회생 절차(법정관리)를 밟는 기업의 보다 신속한 인수합병(M&A)을 위해 신종 ‘스토킹 호스(Stalking-horse)’ M&A 기법의 확대 적용을 추진하고 있다.

서울회생법원은 회생 절차를 밟고 있는 STX건설과 한국금융플랫폼에 대해 지난달 28일자로 매각 공고를 낸 것으로 3일 확인됐다. 법원은 앞서 매각을 공고한 현진처럼 STX건설과 한국금융플랫폼의 M&A에 스토킹 호스 방식을 적용할 것으로 알려졌다. 서울회생법원은 지난달 회생 기업인 동양인터내셔널이 보유한 삼표시멘트 소수 지분 19.09%(2,050만주)를 스토킹 호스 방식으로 매각한 이래 회생 기업 M&A에 스토킹 호스를 적극 활용한다는 방침이다.


스토킹 호스는 미국 등지서 널리 활용되는 M&A 방식이다. 기업을 매각할 때 인수 의향이 있는 기업을 미리 확보한 다음 경쟁입찰을 통해 더 좋은 조건으로 인수할 기업을 모집한다. 경쟁 입찰이 무산되면 미리 ‘찜한’ 기업과 본계약을 추진하는 방식이다. 만약 경쟁 입찰에서 좋은 조건을 제시하는 기업이 나타날 경우 기존 인수 의향 기업에는 일정한 보상금을 지급하게 된다.

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법원은 스토킹 호스 방식이 STX건설처럼 경쟁 입찰을 통한 매각이 무산됐던 상당수 회생 기업이 성공적으로 구조조정을 마치는 데 기여할 것으로 기대하고 있다. 스토킹 호스는 계약 성사 가능성이 높은 수의 계약과 공정성 시비가 적은 경쟁 입찰의 장점을 모두 살릴 수 있다는 평가를 받는다.

이종혁 기자
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