정부가 사실상 약 25조원가량의 적자국채를 발행하기로 결정하며 채권시장의 부담이 현실화되고 있다. 북한 리스크로 들썩였던 국고채 금리가 간신히 안정권에 접어든 상황에서 적자국채 발행에 따른 물량 증가 우려로 투자심리가 다시 위축될 것으로 보인다.
21일 금융투자 업계에 따르면 이날 중단기물인 국고채 3년물 금리는 전 거래일 대비 0.7bp(1bp=0.01%포인트) 오른 1.784%에 거래를 마감하며 3거래일 만에 다시 상승세로 돌아섰다. 1년물은 0.2bp 오른 1.481%에 장을 마쳤다. 채권금리가 오르면 채권 가격은 내려가므로 시장은 약세를 나타낸다.
대규모 적자국채 발행은 시장에 장기물 물량이 늘어나면서 투자 심리는 급격히 위축시킨다. 금리가 상승할 경우 채권 가격이 하락하기 때문에 투자자가 손실을 본다. 여기다 현 정부의 공기업 일자리 확대 정책도 채권시장에는 부담이다. 올해 주요 16개 공공기관 및 공기업의 공사채 발행 잔액이 총 230조7,540억원으로 저점을 찍고 오는 2020년까지 상승 추세를 이어갈 것으로 보인다. 신동수 유진투자증권 연구원은 “적자국채 발행은 금리 상승 요인이며 장단기물의 금리 차를 확대하는 요인”이라며 “공사채 발행 물량 증가가 확실한 가운데 적자국채까지 늘어난다면 수급에 큰 부담이 될 것”이라고 말했다. 다만 보험사의 장기물 매입과 미국·유럽의 통화정책이 금리 상승폭을 결정하는 변수가 될 것으로 전망된다. 신 연구원은 “금리가 상승할 게 확실하지만 보험사가 장기 채권을 사들여야 하는 상황이기 때문에 상승 폭은 제한적이지만 유럽중앙은행(ECB)이 강력한 통화정책을 시행하면 금리 상승폭이 확대될 수도 있다”며 “시장 상황에 따라 상승의 정도가 결정될 것”이라고 말했다.
