[모닝브리핑]유안타 “수출 우위 펀더멘털 흐름, 산업재 투자 추천”

-최근 증시 펀더멘털 개선은 수출 회복을 근간으로 하고 있으며, 당분갂 수출 모멘텀이 내수에 비해 우월한 상황이 이어질 것으로 전망

-내수에 비해 수출 경기가 강한 흐름을 보일 때, 대형주 중심의 상승 흐름이 연출. 대형주 쪽이 직접적인 해외 매출 비중이 높기 때문

-수출 모멘텀이 내수에 비해 강한 구간에서 나타나는 또 다른 특징적 모습 중 한가지는 금리의 상승 흐름이 보인다는 것

-수출이 발단이 되어 국내 설비 투자 사이클이 유발되고 이 과정에서 자금 수요가 발생하며 나타나는 현상인 것으로 해석



-수출 중심의 경기 회복과 금리의 상승 흐름을 감안하면, 기본적인 전략 스탠스는 수출과 가치주 성격에 무게를 둘 필요

-글로벌 투자 사이클의 회복, 특히 기업들의 상황인식이 호전되면서 투자 지출이 확대되기 쉬운 상황에 직면했다는 점을 염두에 둘 필요

-이와 같은 조건들을 조합해 보면 산업재 섹터에 대한 관심이 유효할 수 있는 국면