IBK투자증권은 18일 금융당국의 단기금융업(발행어음) 업무 심사 보류가 미래에셋대우 주가에 부정적인 영향을 줄 것이라며 목표주가를 현 1만4,000원에서 1만3,000원으로 낮췄다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
미래에셋대우는 금융당국으로부터 ‘공정거래위원회 조사 시작으로 인해 발행어음 심사를 보류한다’는 내용을 전달 받았다고 지난 15일 오전 공시했다. 그리고 이날 오후 우선주 1억3,084만주에 대한 유상증자를 결정했다고 밝혔다. 이번 증자로 조달하는 자금은 7,000억원이며, 확정배당금 지급조건으로 한 참가형·누적형 우선주다.
김지영·이상길 IBK투자증권 연구원은 “이번 유상증자를 통해 글로벌IB 전략추진과 해외사업확장, M&A 추진 등 글로벌 경쟁력을 강화하겠다고 발표했으며, 무엇보다 자기자본이 8조원이 되는 만큼 종합투자계좌(IMA) 사업 진출에도 박차를 가할 것으로 판단된다”며 “IMA는 증권사 레버리지 대상에서 제외되며 고유재산과 구분하여 회계처리 함에 따라 증권사 조달 및 운용부분이 좀더 확대된다는 점에서 긍정적”이라고 설명했다. 그러나 이들 연구원은 “미래에셋그룹의 공정위 조사에 따른 미래에셋대우의 발행어음 업무 인가가 지연될 가능성이 높을 거라는 우려는 부정적”이라고 강조했다.
정준섭 유안타증권 연구원은 “아직 발행어음 인가도 받지 못한 상황이기는 하나, 일단 IMA를 위한 자기자본 여건을 마련한 만큼 이를 위한 잠재적인 활동 반경이 이전보다 더 확대될 것으로 보인다”면서도 유상증자로 인한 희석 효과를 반영해 목표가를 1만4,000원에서 1만3,000원으로 내려 잡았다. 김고은 메리츠증권 연구원 역시 “유상증자에 따른 자본 활용능력을 미래에셋대우가 빠른 시일 내에 가시화 시키는 것이 관건”이라며 목표가를 1만4,000원에서 1만2,000원으로 역시 하향 조정했다.
