[모닝브리핑]KB증권 “외국인 수급 개선 기대감, 아직 이르다”

-7월 초 이후 반등을 기대했던 주식시장 반등이 2,300pt 선을 뚫지 못해.. KOSPI는 7월 13일 이후 나흘간 1.2% 내려.

-투자자들은 ‘하락 원인으로 지목되던 외국인 매도가 금주에는 상당부분 진정됐는데도 증시가 다시 하락했다는 점’에서, 그리고 ‘투자자들이 미·중 무역갈등 이슈의 도피처로 찾았던 내수·중국소비주 조정이 거셌다는 점’에서 충격.



-외국인 매도가 진정된 데는 외국계 액티브 자금이 순매수로 돌아선 영향이 컸다. 다만 패시브 자금은 여전히 수급 부담 요인. 신흥국 주식형 펀드에 대한 펀드 환매는 신흥국 통화 약세와 미국 개인투자자 심리 악화가 동반될 때 나타나.

-원/달러 약세가 지속되고 있고, 2,000억달러 관세 등 미국 개인투자자 심리를 악화시킬 무역갈등 이벤트가 여전히 남아있어. 외국인 수급이 근본적으로 개선되리라는 기대를 가지기에는 아직 이르다는 판단.