[SENTV] 신한금투 “내년에도 반도체 호황…삼성전자 ‘매수’”

신한금융투자는 내년에도 반도체 호황이 계속되고 업황 고점 논란은 점차 해소될 것이라며 삼성전자에 대한 투자의견과 목표주가를 종전대로 ‘매수’와 6만1,000원으로 각각 제시했다.

최도연 연구원은 28일 보고서를 통해 “시장 우려와 달리 내년에도 D램 수급은 빠듯할 전망이고 낸드 가격 하락 폭도 줄 것”이라며 “반도체 실적은 과거와 전혀 다른 흐름을 보일 것”이라고 예상했다.



최 연구원은 “올해 4분기 D램 가격은 전분기보다 3%가량 하락할 전망”이라며 “향후 D램 가격 하락 폭은 과거보다 둔화한 2∼5% 정도로, 원가 개선율과 비슷한 수준을 보일 것”이라고 설명했다. 그러나 “현 주가는 D램 가격 급락을 선반영한 상태”라며 “내년 전세계 D램 비트 그로스(메모리 용량을 1비트 단위로 환산한 메모리 반도체의 생산량 증가율)는 18%로 올해(23%)를 크게 밑돌 것”이라고 내다봤다. 동시에 “낸드 가격 하락 폭도 4분기부터 축소될 것으로 보이는데, 낸드 업체들의 설비투자(CAPEX)가 크게 둔화했고 아이폰 출시 효과 등으로 수요는 증가하고 있다”면서 “낸드 재고는 올해 말에 정상 수준으로 줄 것”이라고 예상했다.

삼성전자의 3분기 실적은 사상 최대 분기 실적을 낼 것으로 전망했다. 매출액이 전분기보다 11.6% 증가한 65조2,800억원, 영업이익은 15.6% 늘어난 17조1,900억원을 기록할 것이라고 분석했다.