김동원 연구원은 22일 보고서를 통해 “SK하이닉스의 3분기 매출액은 작년 동기보다 45.4% 증가한 11조8,000억원, 영업이익은 69.1% 증가한 6조3,000억원으로 시장 전망치에 부합하는 최대 실적이 예상된다”고 분석했다. 하지만 “4분기 영업이익은 D램과 낸드 가격이 동시에 하락하면서 3분기보다 6.4% 감소한 5조9,000억원으로 감익이 예상된다”며 “내년 상반기까지 계절적 비수기 영향과 D램과 낸드 가격 하락 압력 증가로 분기 영업이익이 5조원 수준까지 감소할 것”이라고 관측했다. 또 김 연구원은 “최근 불거진 중국 스파이 칩 논란에 따른 서버 수요감소 우려, 인텔의 CPU 공급 차질에 따른 PC 부문 출하감소 전망 등이 투자심리를 약화시키고 있다”고 설명했다.
다만 “밸류에이션(평가가치)이 2년 전 수준으로 이미 회귀했고 내년 D램 가격하락에 대한 우려가 충분히 반영된 것으로 판단된다”며 투자의견 ‘매수’는 유지했다.
