- R&D 감리 등 대외 우려 완화…실적으로 승부할 시기
◆[바이오株] 펀더멘털로 승부해야 할때, 제약바이오 기대주 (확인)
대형 제약사인 삼성바이오로직스(207940)의 분식 회계 사태에도 제약·바이오주가 강세를 나타냈다. 과거 처음 회계 처리 논란이 벌어졌을 때와는 사뭇 다르다. 연구개발(R&D) 자산화에 이어 삼성바이오발(發) 분식 의혹이 제기되면서 제약·바이오 섹터 전체 투자심리에도 악영향을 미쳤지만 이제는 불확실성을 해소해 상승 모멘텀만 기다리고 있다는 평가가 나오고 있다.
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김재익 하이투자증권 연구원은 "삼성바이오로직스의 분식회계가 전체 업종의 펀더멘털(기초체력)을 해치지는 않는다"며 "상장폐지는 실질적으로 가능하지 않은 것으로 보이기 때문에 오히려 (거래정지는) 불확실성이 해소됐다는 면에서 시장에 긍정적"이라고 평가했다.
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그동안 제약·바이오 섹터는 회계 이슈에 시달렸다. 삼성바이오 뿐 아니라 R&D 비용 자산화를 두고 금융당국의 감리가 들어가면서 주가 흐름에도 부정적 영향을 미쳤다. 하지만 지난 9월 금융당국이 R&D 회계처리에 대한 일정 기준을 제시하고 업계 특성을 고려할 것이라는 입장을 내비친 바 있다. 여기에 삼성바이오 논란도 일단락되면서 사실상 회계와 관련한 불확실성이 해소됐다는 판단이다.
◆[바이오株] 펀더멘털로 승부해야 할때, 제약바이오 기대주 (확인)
앞으로는 단순 수급과 모멘텀 뿐 아니라 실적을 뒷받침한 업체들의 차별적 상승세가 나타날 전망이다. 투자심리를 떠나 펀더멘털로 승부해야 할 시기가 다가왔다는 말이다. 배기달 신한금융투자 연구원은 “바이오주가는 대형사 상장과 수급 기대감, 해외 학회 이벤트 등 모멘텀이 우선했지만 앞으로는 기대하는 실적이 뒷받침돼야 추세적 상승이 가능하다”라며 “그동안 축적된 업체들의 R&D 역량이 점차 성과로 나올 것”이라고 진단했다.
관심종목 셀트리온(068270), 신라젠(215600), 삼성전자(005930), 한진칼(180640), 에이코넬(033600)
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