"한화시스템, 국방예산 확대·그룹 외형 성장 수혜 기대"

NH투자증권은 14일 한화시스템(272210)에 대해 국방예산 확대에 따른 수혜가 나타나고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만3,200원을 신규 제시했다.

최진명 NH투자증권 연구원은 “올해 매출 1조8,600억원, 영업이익 1,130억원으로 전망된다”며 “민수와 방산 모두 안정적인 성장모델을 보유하고 있어 각종 대외변수와 무관한 강한 성장세를 보여줄 것”으로 기대했다.

현재 주가 수준도 낮은 것으로 평가했다. 올해 예상 실적 기준 방위산업 평균 PER은 14.0배지만 한화시스템은 12.2배 수준으로 진단했다.



특히 성장성에 높은 기대를 걸었다. 방위 산업(시스템) 부문에서는 국방예산 확대정책에 따라 수혜가 예상되며 ICT 부문은 인수·합병(M&A)에 따른 계열회사 확대와 한화그룹의 외형성장 등으로 매출 증가를 예상했다.

최 연구원은 “방위사업에서는 비호복합 등 무기체계 수출 성사가 기대되고, ICT 부문에서는 우호 기업 및 중소형 보험사 대상 판매 확대도 예상된다”며 “초과 성장 가능성도 기대된다”고 덧붙였다.