IBK투자증권은 19일 빙그레(005180)에 대해 2분기 실적이 시장 기대치를 상회한 데 이어 3분기에도 실적 개선이 가능하다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 8만 8000원을 유지했다.
김태현 연구원은 “2분기 아이스크림 매출 증가에 따른 원가율 개선 등 레버리지 효과로 외형 성장 대비 영업이익 증가폭이 두드러졌다”며 “장마 이후 지금의 무더위가 9월까지 이어진다고 가정하면, 부진했던 지난해 3분기 실적이 기저효과로 작용함에 따라 올 3분기 실적 개선 기대감도 유효하다”고 말했다.
빙그레는 지난 2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 2678억원, 268억원을 기록, 각각 전년 대비 7.4%, 30.1% 증가했다. 부문별로 살펴보면 냉동부문 매출액은 전년 동기 대비 9.8% 증가한 1243억원을 기록했다. 품목별로는 바류가 약 10% 증가했고, 1분기에 이어 아이스크림 비축 수요가 늘면서 투게더 등 카톤류 판매도 20% 증가했다. 한편 냉장부문 매출액은 1,321억원을 기록했다. 발효유 매출이 3% 늘었고, 커피음료 매출도 7~8% 증가했다.
김 연구원은 “대체로 예년보다 날씨가 더웠던 만큼 빙과류 판매가 호조세를 나타냈다”며 “코로나에 따른 면역력 증진 식품에 대한 수요가 늘면서 요플레 등 발효유 매출이 늘었고, 바나나맛우유 내수 판매는 다소 부진했지만 수출은 호조세를 나타냈다”고 설명했다.
그는 “7월부터 시작된 장마가 8월 중순까지 이어졌고, 장마기간에는 비교적 날씨가 덜 더워 빙과류 판매가 다소 부진했을 것으로 사료된다”면서도 “장마 이후 지금의 무더위가 9월까지 이어진다고 가정하면 부진했던 지난해 3분기 실적이 기저효과로 작용함에 따라 올 3분기 실적 개선 기대감도 유효하다고 판단된다”고 덧붙였다. /one_sheep@sedaily.com
