[서울경제TV=윤혜림기자]한국투자증권은 19일 한샘(009240)에 대해 “B2C(Business to Customer) 매출액이 부진하지만 홈리모델링 시장 성장에 집중해 장기적으로 투자해야 한다”며 투자의견은 매수를 유지하고, 목표주가는 10만원으로 하향했다.
강경태 한국투자증권 연구원은 “주당순이익(EPS) 추정치를 낮춘 이유 중 하나는 B2C 리모델링, 인테리어 가구 부문의 매출액 부진이다”라며 “B2C 매출액 선행지표인 아파트 거래량은 12만7,529세대로 2013년 이후 최저치를 기록했다”고 설명했다.
이어 “아파트 거래량과 1분기 리모델링 패키지 직시공 실적 1,500세대를 감안해, 1분기 B2C 매출액은 전년 동기 대비 8.1% 감소할 것이며 매출액 부진은 상반기까지 지속될 것이다”고 덧붙였다.
강 연구원은 “또한 목재 가격 인상에 따라 OEM사의 제조원가가 상승해 한샘의 제품 가격으로 전가되는 악영향을 끼쳤다”며 “비싸게 매입한 재고자산을 낮은 가격에 판매하면서 매출원가율은 상승하고 영업이익률은 하락했다”고 전했다.
그는 “다만 1분기 부진한 B2C 실적은 하반기로 갈수록 완연하게 회복할 것”이라며 “또한, 홈리모델링 시장이 연평균 7% 성장할 것으로 전망돼 홈리모델링을 성장 엔진으로 규정한 중장기 경영목표는 유효하다”고 판단했다./grace_rim@sedaily.com
