[서울경제TV=최민정기자]하이투자증권은 15일 오리온(271560)에 대해 높은 외형 성장률과 이익 레버리지효과에 따른 밸류에이션 추가 매력을 갖췄다며 투자의견 매수, 목표주가 16만원으로 상향 조정했다.
이경신 하이투자증권 연구원은 “오리온의 4개 법인합산 5월 영업실적 성장률은 매출액 +26.8% YoY, 영업이익 +90.1% YoY으로,대외변수 악화에 따른 우려에도 불구하고 호실적을 시현했다”고 평가했다.
이어 “한국 매출액 성장률은 5월+18.6% YoY으로, 전월부터 이어지는 수요 확대기조 및 신제품 출시 효과뿐 아니라 오프라인 소비 증가가 더해진 고성장세를 이어갔다"고 설명했다.
이경신 연구원은 “여전히 간편 대용식 수요 확대 또한 유효하다”며 “경쟁 업체와 달리 물량 성장만으로 시장 지배력을 확대하는 상황이며, 원부자재 및 유틸리티 단가 상승, 운임비증가 등 비용부담에도 점유율 개선을 통한 레버리지 확대 및 프로모션 축소에 따른 비용통제가 두드러진다”고 설명했다.
이어 “중국 매출액 성장률은 5월 +18.9% YoY로, 일부 지역봉쇄 시행과 관련된 리스크는 축소됐으며, 스낵을 중심으로 한 경소상의 시장재고 확보에서 여타업체대비 경쟁력이 두드러지는 것으로 파악된다”고 분석했다.
이 연구원은 “베트남시장에서도 내수소비 개선세가 지속되면서 주력 제품인 스낵과 신제품 모두 높은 경쟁력을 기반으로 +49.1% YoY의 외형고성장을 시현했다”고 판단했다.
이에 “비용부담이 높은 시기이나 오리온은 각 지역에서의 시장 상황에 맞는 전략을 기반으로 한 영업실적 개선이 모두 유효하다”며 투자의견 매수, 목표주가 16만원으로 상향 조정했다. /choimj@sedialy.com
