NH證 "현대백화점, 지주사 전환 후 배당 확대 기대…목표가 9.7만 원"

NH투자증권은 19일 현대백화점(069960)에 대해 “지주회사 전환 이후 배당성향 확대 효과가 기대된다"며 목표주가 9만 7000원을 유지했다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 "현대백화점은 지난 16일 장 마감 이후 지주회사 전환을 위한 인적 분할을 발표했다"며 “분할존속법인은 현대백화점, 분할신설법인은 현대백화점홀딩스(가칭)이다”고 했다. 이때 분할계획서 승인을 위한 주주총회일은 내년 2월 10일로 예정돼 있으며, 분할기일은 내년 3월 1일로 밝혀졌다.



현대백화점은 분할이 완료된 이후 사업회사 주식을 지주회사에 현물출자 및 신주발행하는 작업을 수행할 것으로 관측된다. 주 연구원은 “이를 통해 지주회사 전환이 마무리될 것”이라며 “최종적으로 지주회사인 현대백화점홀딩스가 한무쇼핑과 현대백화점을 자회사로, 현대백화점이 지누스 및 면세점을 보유하게 되는 구조로 될 것”이라고 분석했다.

이번 현대백화점의 분할 목적은 각기 다른 사업에 특화된 주체를 만들겠다는 것에 있다. 주 연구원은 "현대백화점은 백화점과 면세점, 지누스의 시너지 창출, 한무쇼핑은 신규 프리미엄 아울렛 출점과 온라인 사업을 담당할 예정"이라며 “지주회사는 양사로부터 발생하는 배당수익을 주수입원으로 향후 인수합병(M&A)을 주관하게 될 것”이라고 설명했다.

한편 지주사 전환에 따라 배당성향 확대도 기대해볼 만 하다. 주 연구원은 "추가적으로 경영권 강화 효과도 있을 것으로 예상된다"면서 "추후 추가 지분 매입 등 재원 마련을 위해 자회사 배당성향을 높일 가능성이 높아 보이는 만큼 현대백화점 주주 입장에서는 주주환원정책 확대에 따른 주주가치 제고 효과를 기대할 수 있다"고 덧붙였다.