[리포트] LG상사, 4분기 이후 실적 모멘텀 장착-신한금융투자

신한금융투자는 26일 LG상사에 대해 2013년 기존 석탄가격 전망치 하향에 따른 실적 하향 조정을 반영헤 목표주가를 기존 6만5,500원에서 6만1,000원으로 하향한다고 밝혔다. 투자의견은 매수를 유지했다.

허민호 연구원은 “LG상사의 4분기 세전이익은 3분기 대비 57.7% 증가한 673억원을 기록할 전망이다”며 “원유 판매 정상화, 투자비 회수로 오만 웨스트 부카 원유 광구 이익이 304억원을 기록할 것이다”고 말했다.

또 그는 “석탄 가격 하락에도 불구하고 겨울철 난방 수요 증가에 따른 석탄 판매량 증가로 석탄 이익도 128억원을 기록할 것으로 예상되는 등 4분기 실적 개선은 자원개발 부문이 견인할 전망이다”고 주장했다.



그는 이어 “2013년 자원개발 이익이 27.9% 증가한 2,398억원을 기록하며 턴어라운드할 것이다”며 “이는 원유/가스 및 석탄 지분 물량 확대, 점진적인 중국 경기 회복에 따른 석탄 가격 회복이 예상되기 때문이다”고 분석했다.

특히 그는 “오만 웨스트 부카 원유 광구는 파이프라인 교체와 3개의 시추공 추가 등으로 2012년 2분기부터 2013년 1분기까지 총 1,780억원이 투자될 것으로 예상됨에 따라 2013년 상반기 대규모의 투자비 회수 이익이 발생할 전망이다”고 덧붙였다.

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