국민연금, 50조 대체투자 관리 강화한다

국민연금이 50조원에 육박하는 부동산·기업인수 등 대체투자 관리를 대폭 강화한다. 보고인베스트먼트의 LG실트론 투자 실패에 이어 사모투자펀드(PEF) 대표가 뒷돈을 받고 부실 투자를 한 사건이 적발되는 등 국민연금이 투자한 PEF에서 문제가 잇따라 발생하고 있기 때문이다. 앞으로 대체투자를 계속 늘리는 것이 불가피한 상황에서 국민연금은 이러한 문제를 사전에 차단하기 위해 사후관리 전담조직을 둬 PEF 등의 투자 집행은 물론 자산관리와 자금회수까지 관리할 방침이다.

7일 투자은행(IB)업계에 따르면 국민연금 기금운용본부는 오는 7월 '대체투자 사후관리팀(가칭)'을 신설한다. 국민연금은 최근 신설 조직을 이끌 수장에 대체투자 운용경험이 있는 외부 전문가를 내정하고 조직 구성에 박차를 가하고 있다.



국민연금이 전담조직을 두고 대체투자 관리를 강화하기로 한 것은 투자 자산에 대한 가치 제고(밸류업)나 부실위험 관리 등에서 일부 국내외 위탁운용사의 역량이 만족스럽지 못한 측면이 있고 적절한 관리도 필요하다고 봤기 때문이다.

국민연금의 한 고위관계자는 "국내 운용사의 경우 투자 대상을 발굴하는 이른바 '딜 소싱' 능력은 개선됐지만 투자 후 기업 가치를 높이거나 유지해 투자 자금을 회수하는 데 취약한 부분이 있다"며 "특히 국내 운용사들은 투자 후 관리에 있어 전문성이 부족한 것이 사실"이라고 말했다. 실제 국내 운용사의 사후관리 역량 부재는 투자 부실로 이어져 지난해 7월 보고펀드는 LG실트론 투자 실패로 사상 첫 '펀드 부도 사태(디폴트)'를 일으켰다. PEF업계의 모범생으로 불린 H&Q아시아퍼시픽코리아가 투자한 에스콰이아도 법정관리를 신청해 국민연금은 적잖은 손실을 떠안은 바 있다.

국민연금 기금운용본부는 사후관리팀을 우선 국내 대체투자에 맞춰 운영하면서 해외 대체투자까지 관리의 폭을 넓혀 중장기적으로는 '실'급 조직으로 확대해나갈 것으로 알려졌다. 지난해 말 국민연금의 국내외 대체투자는 46조6,550억원에 달하며 올해는 50조원에 이를 것으로 전망된다. 연금의 총기금운용자산 대비 대체투자 비중은 2010년 5.8%에서 2011년 7.8% 지난해 9.9%로 매년 증가세를 보이고 있다.