[전문가 추천주] 현대해상(001450)

현대해상은 2008사업연도 1ㆍ4분기(4~6월)에 지난해 동기 대비 70.1% 증가한 수정순이익을 올렸다. 이같은 실적 개선폭은 상위 5개사 중 가장 높은 수치로 이는 자동차보험ㆍ장기보험 등 전분야가 고르게 성장한 결과다. 또한 자동차보험의 지난 6월 손해율은 61.7%까지 하락해 보험영업이익이 큰 폭으로 개선됐으며 운용자산의 안정적인 성장으로 투자영업이익 또한 지난해 동기 대비 42.7% 증가했다. 최근 삼성화재의 자동차보험료 인하 발표 이후 주가가 가장 큰 폭으로 떨어졌다. 이는 자동차보험 비중이 타사 대비 조금 높은데다 자회사로 현대하이카다이렉트를 보유하고 있기 때문으로 보인다. 하지만 과거 손해율이 상승했던 구간에서도 항상 업종 평균 대비 낮은 손해율을 유지했으며 하이카다이렉트 역시 빠른 시장점유율 증가로 사업 비율의 안정화 단계에 진입하고 있어 현재의 우려는 과도한 것으로 판단된다. 지난해 원수보험료 기준으로 자동차보험 비중은 32.3%며 장기보험 비중이 54.9%를 차지하고 있다. 자동차보험의 뛰어난 손해율 관리로 업계 최저 수준의 손해율을 유지하고 있고 지난해 장기보험 신계약 성장률의 완만한 감소로 장기보험 성장이 올해도 이어질 것으로 전망된다.