 | | 백종석 현대증권 연구원 |
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LG이노텍의 투자포인트는 발광다이오드(LED)산업의 고성장과 LG그룹의 LED사업 확대로 동사의 실적성장 가능성이 높다는 것이다.
또 차량부품ㆍ터치패널 등 신사업 분야의 성장도 기대된다. 2010년 추정실적 기준 주가수익비율(PER)이 12.7배로 경쟁업체 대비 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준) 매력이 높다는 점도 매력이다.
따라서 지금은 LG이노텍의 사업 턴어라운드와 매력적 밸류에이션에 주목해야 할 시점으로 보이며 투자의견 '매수'와 적정주가 15만원을 제시한다.
LG이노텍의 LED사업은 공격적인 설비투자 및 수직계열화 시너지효과 등으로 2ㆍ4분기부터 흑자전환하며 턴어라운드할 것으로 전망된다. 또 오는 2011년부터는 LED산업 내 선두권 업체로 도약할 수 있을 것으로 예상된다.
한편 차량부품사업은 안정적 성장이, 터치패널사업은 고성장이 기대된다.
LG이노텍은 LED 설비투자를 위해 지난 2월25일 액정표시장치(LCD) 모듈사업에 대한 양도를 결정했으며 올해 1조1,000억원 규모의 투자를 시행할 예정인 만큼 2ㆍ4분기 중 유상증자를 진행할 가능성이 있다. 이를 주주가치 훼손으로 판단하지 않는다.
