국내 '빅3' 조선업체 가운데 한 곳은 지난 2007년 사상 최대인 212억달러어치를 수주했다. 수주에 따른 선수금과 건조기간 중 받은 중도금을 금융기관에 예치해 받은 이자만도 1,000억원에 가까웠다.
그러나 이 회사의 부채비율은 2006년 말 386%에서 2008년 상반기 1,396%로 급등했다. 선수금 등의 회계계정이 부채인데다 이 기간 환율까지 급등해 장부상 부채가 눈덩이처럼 늘어난 결과다. 조선업계는 이러한 '장부상의 착시효과'를 없애기 2008년 국내에서 완화된 회계기준을 적용받는 데 성공했지만 국제회계기준(IFRS)이 도입되면 이 같은 착시효과가 다시 발생하게 된다.
조선업계가 IFRS 도입에 잔뜩 긴장하는 것도 이 때문이다.
IFRS 기준이 조선업계 회계장부에 착시현상을 불러일으키는 데는 환율 변동에 따른 위험을 헤지하기 위한 경영활동이 분기마다 평가손으로 장부에 반영되는 것이 가장 큰 이유다.
조선업계는 외화로 받은 선수금과 중도금 등 모든 선박건조대금에 대해 거의 100% 선물환 거래로 위험을 회피한다. 그러나 장부상에서는 환율 변동에 따라 부채와 자본이 계속 변동해 정보를 보는 사람에게 혼란을 야기시킨다.
예를 들어 2007년 말 1억달러짜리 선박을 수주해 원ㆍ달러 환율 900원에 선물환 거래를 체결했을 경우 현재 환율을 1,100원이라고 가정하면 200원에 1억달러를 곱한 금액인 200억원이 평가손실이라는 항목으로 잡힌다. 200억원을 더 벌 기회를 놓쳤다는 의미다.
반대로 환율이 800원으로 내려갔다고 가정하면 평가이익 100억원이 발생해 자본이 증가하게 된다. 그러나 이러한 금액은 어디까지 장부상에서만 발생하는 수치일 뿐 선박을 인도하고 선물환 거래를 청산하면 자동적으로 소멸되는 것이다. 실제로 발생하는 환차손과 환차익은 없다.
이 같은 문제는 외부에서 업체를 평가할 때 결정적인 부작용을 낳는다는 게 업계의 설명이다. 조선업계의 한 관계자는 "특히 부채비율의 경우 자금조달, 선박건조 수주, 신용평가 등에 결정적인 영향을 미친다"면서 "정보를 받는 사람이 오해하기 십상"이라고 토로했다.
조선업계 회계의 이 같은 특수성을 전문가들은 대체로 알고 있다. 그러나 조선업의 특성을 모르는 사람이라면 사정이 달라진다. 삼성중공업의 한 관계자는 "투자자 등 이해관계자들이 전 업종을 다 꿰고 있지는 않다"면서 "이러한 사정을 이중삼중으로 설명해야 하는 어려움이 따를 것이며 이에 따른 유무형의 비용도 상당할 것"이라고 설명했다.
반면 경쟁국인 일본과 중국의 조선업계는 IFRS 회계에 대해 한국 업계보다 덜 민감하다. 일본 엔화나 중국 위안화는 원화에 비해 변동성이 작은데다 두 나라 조선업계는 자국 통화로 결제되는 자국 발주 물량이 크기 때문이다. 조선협회의 한 관계자는 "일본은 자국 발주 선박이 50~60% 정도이고 중국도 40% 정도"라면서 "IFRS가 도입되면 한국이 상대적으로 불리하다"고 지적했다.
이 때문에 조선업계는 조선업의 특수성을 기준에 반영시키기 위해 한국조선공업협회를 중심으로 다각적인 노력을 벌이는 한편 IFRS 도입을 기정사실로 보고 준비작업을 벌이고 있다. STX조선해양의 경우 올해 1ㆍ4분기부터 IFRS를 조기 도입한다고 20일 공시했다.
