|
삼성테크윈의 실적 안정성 및 현금 창출능력은 시장에서 지속적으로 주목 받을 것으로 전망된다. 특히 삼성전자의 CCTV사업을 인수할 경우 긍정적인 효과가 클 것으로 판단된다. CCTV사업 인수시 오는 2010ㆍ2011년 주당순이익(EPS)은 각각 13.4%, 17.2% 증가할 것으로 추정되고 주가수익비율(PER)도 2010년에는 16.6배에서 14.6배로, 2011년의 경우 13.6배에서 11.6배로 낮아질 것으로 기대된다. 3ㆍ4분기 실적은 사상 최대를 기록할 것으로 보인다. 영업이익은 707억원으로 전 분기 대비 26.1%, 전년 동기 대비로는 365.2% 증가할 것으로 추정된다. 영업이익의 경우 2ㆍ4분기에 첫 500억대를 달성한 이후 700억대로 한 단계 도약한다는 점에서 긍정적이다. 4ㆍ4분기에도 사상 최대 영업이익을 경신할 것으로 전망된다. 실적 개선의 배경으로는 ▦파워 시스템 및 방산 사업 부문의 꾸준한 성장 ▦20%에 달하는 CCTV사업 부문 영업이익률 ▦부진했던 반도체 부품 및 장비 사업 부문의 수익성 개선 등을 꼽을 수 있다. 삼성테크윈의 최대 강점은 안정성이다. 꾸준히 유입되는 현금이 신성장 동력 발굴에 사용될 것이다. 따라서 2011년 이후에는 새로운 성장동력인 부유식 원유생산저장 설비(FPSO), 경계감시로봇 분야의 성장에 힘입어 또 한번의 도약이 가능할 것으로 기대된다. 목표주가는 10만원이다.
