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보안에 대한 중요성이 중요시 될수록 에스원(012750)의 가치는 더욱 높아지고 있다. 사무실, 상가 뿐만 아니라 관공서, 기업, 단독주택까지도 보안을 강화하는 추세다. 그 결과 에스원의 올 2·4분기 건물관리사업 매출은 직전 분기 보다 20.4%나 증가했다.
최근에는 보안산업이 더욱 세분화·다양화되고 있다. 정보보안, 영상보안, 생활안전에 이르기까지 생활과 밀접한 연결고리를 가지고 있다. 정보보안을 강화해 안전한 사무환경을 구축하면 업무 효율성이 향상된다. 또 영상보안을 통해 글씨, 숫자 식별이 가능해져 무인서비스 부문도 한 단계 더 성장하고 있다. 이른바 '묻지마 범죄'의 증가로 생활안전분야도 꾸준히 성장하면서 수익성도 개선되고 있다.
에스원 개별 사업 부문의 성장성을 고려할 때 올 하반기부터는 이익증가율이 더욱 높아질 전망이다. 오는 2016년까지 3년간 예상 순이익 증가율은 26.9%에 달할 전망이고, 수주 잔고가 증가하고 있는 보안상품 판매 매출 확대로 양호한 외형성장세가 지속될 것으로 예상된다. 현재의 실적을 감안하면 주가수익비율(PER) 밴드는 17.4배로 동종업종 대비 저평가 구간에 놓여 있다. 최근 주가가 급락했지만, 긍정적인 실적발표로 주가는 빠르게 회복할 것으로 보인다.
매수가는 7만7,000~7만8,000원 구간으로 분할매수로 대응하길 바란다. 목표가는 10만원, 손절가는 7만2,000원.
