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CJ CGV는 영업이익이 증가추세를 보이고 있어 향후 양호한 주가 흐름이 예상된다. CJ CGV는 과거 3년간 지속된 대규모 직영점 출점으로 영업비용 상승이 매출 증가 속도를 추월하면서 영업이익률이 하락하는 등 수익성이 급속히 악화됐다. 그러나 올 들어 직영점 출점이 대폭 줄어들고 강도 높은 비용 구조조정으로 수익성이 개선되고 있다. 비용절감 효과가 점차 실적에 반영될 것으로 예상되는 만큼 CJ CGV의 수익성 개선 추세는 상당기간 지속될 것으로 전망된다. 시장점유율이 확대되면서 매출 성장도 지속되고 있다. 상반기 한국영화의 개봉 부진으로 전국 관객이 지난해 동기 대비 3% 감소한 상황에서도 CJ CGV의 관객점유율은 5% 늘었다. 그동안 확장한 직영점들의 집객력이 강화되고 있고 군소 상영관들이 감소하고 있어 시장점유율은 더욱 확대될 것으로 전망된다. 또 저원가성 사업인 매점과 광고사업이 고성장하고 있다. 매점은 관객 증가와 단가 상승으로, 광고는 광고단가가 인상되면서 각각 지난해 대비 두자릿수 성장을 지속하고 있다. 이 같은 실적 신장세를 감안해 CJ CGV의 적정주가를 2만5,000원으로 제시한다.
