이번엔 3월 위기설…왜 떠도나?

이번엔 3월 위기설…왜 떠도나? 실물위기·日금융기관 자금회수 우려에 또…정부 "지나친 예단, 걱정 안해도 돼" 적극 수습 나서"가능성 낮지만 불안감 증폭…선제적 차단장치 필요" 손철 기자 runiron@sed.co.kr ImageView('','GisaImgNum_1','default','260'); 위기설이 3개월여 만에 귀환했다. 9월 위기설에 이어 이번에는 '2009년 3월 위기설'이다. 내년 상반기 성장률이 마이너스를 찍는 등 실물경제의 위기가 가속화되는 가운데 건설ㆍ조선 등 기업들의 자금경색, 자본수지 적자 등의 악재가 증폭되면서 3월에 우리 경제가 금융위기를 맞을 수 있다는 시나리오다. 특히 최근 저금리 엔화자금을 빌려 타국에 투자 중인 이른바 '엔캐리 트레이드' 자금의 청산이 가속화되는 가운데 3월이 결산인 일본 금융기관들의 자금회수와 미국 금융기관들의 분기 결산이 맞물릴 경우 파괴력이 커질 수 있다는 우려다. 실제 내년 2ㆍ3월 만기 도래하는 외채는 평상시의 3~4배에 이른다. 경제 전문가들은 ▦금융시장 불안 ▦실물경제 침체 ▦국제수지 적자 확대 등 세 마녀(魔女)의 공포 때문에 자금결제가 몰리는 분기마다 위기설이 유령처럼 등장하는 것으로 분석했다. 하지만 채권시장의 외국인 자금이 썰물처럼 빠져나가 대혼란이 올 것이라는 9월 위기설이 괴담으로 끝났듯 3월 위기설도 '설(說)'로 마감할 것이라는 전망에 힘이 실리고 있다. 다만 글로벌 위기 상황이 계속 확대 재생산되고 있는 만큼 사전에 이를 차단할 수 있는 선제적 장치가 필요하다고 전문가들은 지적했다. ◇위기설 왜 나왔나=살얼음판 위를 걷듯 극도의 경제 불안감이 지속되면서 3월 위기설은 부활했다. 금융시장 불안과 실물경제 침체, 국제수지 불균형 등의 악재가 미국과 일본 금융기관의 분기 및 연말 결산이 몰린다는 사실이 겹쳤기 때문이다. 특히 인터넷 경제논객으로 유명세를 탄 '미네르바'가 한 월간지 기고에서 "스태그플레이션 국면을 맞이하는 정부의 대응기조가 현재처럼 이어진다면 내년 3월 이전에 파국이 올 수 있다"면서 "한국이 내년 초 일본 자본에 편입될 수 있다"고 주장하며 위기설에 기름을 부었다. 2,000억달러의 외환보유액과 300억달러의 한미 통화스와프 체결에도 불구하고 일본계를 비롯한 외국인 투자자금이 한꺼번에 국내에서 빠져나가 대외 지급불능 사태에 빠질 수 있다는 우려가 다시 제기된 것이다. 정부도 3월 위기설을 거들었다. 정정길 청와대 대통령실장은 지난 1일 한 모임에서 "내년 2월이면 대졸 실업자들이 쏟아지고 3~4월이면 많은 중소기업들이 부도날 가능성이 높다" 며 "내년 3, 4월이 더 어렵다"고 말했다. ◇위기 가능성 낮지만 불안감 증폭='위기설이 위기를 낳을 수 있다'는 우려가 커지자 정부는 적극적인 수습에 나섰다. 김동수 기획재정부 제1차관은 3일 "내년 3월 일시에 (해외금융기관의 자본이) 다 빠져나간다고 보는 것은 지나친 예단"이라며 "국제금융상황이나 국제공조 노력에 영향을 받겠지만 우리의 정책적 노력이 순조롭게 진행된다면 '3월 위기설'은 걱정하지 않아도 된다"고 강조했다. 신제윤 차관보도 3월 위기설의 근원지인 일본발 문제에 대해 "국내 금융권에 일본계 외화채무가 많지 않아 자금회수가 몰려도 상환하는 데 별 문제가 없다"고 설명했다. 최근 외국인들이 외채의 절반가량을 만기 연장하고 있으며 내년 1ㆍ4분기에 만기가 도래하는 일본계 외화채무는 10억달러에 불과하다고 정부는 설명했다. 민간 경제전문가들도 3월 위기설의 실현 가능성을 높지 않게 보고 있다. 전영재 삼성경제연구소 수석연구원은 "3월 위기설이 나올 만한 환경이지만 최악의 상황들이 겹쳐 발생할 확률은 극히 낮은 반면 국내외 은행의 자본확충이 이뤄지고 있으며 경상수지는 흑자로 돌아섰다"면서 "3월 위기설은 설로 끝날 가능성이 높다"고 말했다. 삼성증권에 따르면 6월 말 현재 한국의 외채잔액 4,198억원 가운데 정부 대외 채무, 은행 환헤지용 외채, 기업선박 선수금 등을 제외한 순수한 빚은 2,120억달러이다. 이는 외환보유액으로 충분히 감당할 수 있는 수준이다. 또 국내 기업이나 금융기관은 대외 빚도 있지만 해외 자산도 1,394억달러에 이른다. 이를 제외하면 순채무는 725억달러에 불과하다. 문제는 금융불안이 지속될 경우 외국계의 자금회수와 신규 자금 조달의 어려움이 맞물리면서 국내 외화 유동성이 심각하게 위축될 수 있다는 것이다. 실제 외환위기 직후인 1998~2001년 4년간 외국계의 대규모 자금회수로 한국의 외채규모는 26%나 줄었다. 이처럼 달러가 부족해지면 국내 외화 대출이나 무역금융이 막히면서 우리 경제의 버팀목인 수출이 타격을 입을 수밖에 없다. 특히 내년 2ㆍ3월 국책은행과 시중은행에 도래하는 만기 외채가 공식적으로만도 각각 14억2,500만달러, 16억5,600만달러에 이르는 게 불안요인이다. 위기설에 불거졌던 9월에도 만기 도래 채권은 6억2,000만달러에 불과했다. 올 11ㆍ12월분도 각각 6억5,000만달러, 7,800만달러에 그친다. 대외 채무를 상환하지 못해 국가 부도 사태를 맞지는 않겠지만 일시적인 자금경색으로 국내 금융시장 불안과 실물경제 타격으로 이어질 수 있다는 뜻이다. 삼성증권은 최근 보고서에서 "올해 12월 외국은행 지점의 국내 운용규모 축소와 내년 3월 일본 은행들의 결산기를 앞둔 자금회수 시기에는 원ㆍ달러 환율이 1,500∼1,700원에 달할 수 있다"고 우려했다. 혼자 웃는 김대리~알고보니[2585+무선인터넷키]