증권 종목·투자전략

“NHN, 코로나19가 기회...올해 게임 부문 매출 성장 전망”

삼성증권 리포트




삼성증권은 9일 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향으로 웹보드게임 매출이 늘어난 NHN(181710)에 대한 매수의견을 밝혔다.


삼성증권은 NHN의 1·4분기 영업이익이 지난 분기보다 28.9% 증가한 226억원을 기록할 것으로 전망했다. 매출액은 지난 분기보다 2.9% 감소한 3,890억원으로 예상됐다. 오동환 삼성증권 연구원은 “매출은 지난 분기와 유사하나, 연말 지급한 인센티브 감소 효과와 마케팅비 감소로 영업이익은 지난 분기보다 30%가량 증가할 전망”이라며 “특히 코로나19로 게임 이용시간이 증가하면서 PC 웹보드게임 매출은 지난 분기 대비 9% 증가한 300억원을 기록할 것”으로 분석했다. 그는 이어 “코로나19로 NHN의 일부 자회사들(티켓링크·여행박사 등)의 수요 감소가 나타나고 있으나 고마진 게임 사업부 매출이 충분히 나타난다면 이를 상쇄할 수 있을 전망”이라고 말했다.

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삼성증권은 웹보드게임 규제 완화로 NHN이 수혜를 입을 것으로 전망했다. 오 연구원은 “4월 7일 정부가 웹보드게임의 규제 완화를 포함하는 게임산업진흥에 관한 법률 시행령을 공포하면서 NHN은 같은 날 자사의 웹보드게임에 일일 손실 한도 규제가 완화된 패치를 적용하고 운영을 시작했다”며 “경쟁사 대비 빠른 대응으로 2·4분기부터 즉각적인 웹보드게임 매출 증가 효과가 예상된다”고 전망했다.


이승배 기자
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