한화솔루션, 태양광 실적 바닥에 목표주가 5만원↓-신영증권

신영증권은 한화솔루션(009830)의 태양광 실적이 바닥을 다지고 있다며 목표주가를 5만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

18일 신영증권은 한화솔루션의 4분기 영업이익이 843억원을 기록할 것으로 에상했다. 이는 컨센서스(1920억원)를 56% 하회한 결과로 부진한 실적을 의미했다.



한화솔루션은 태양광 사업 적자 폭 확대로 인해 수익성이 나빠진 것으로 분석됐다. 판매량과 모듈 판가는 상승했으나, 폴리실리콘 급등에 따른 웨이퍼 동반 상승으로 인해 수익성이 악화됐고, 물류비 상승으로 적자폭이 확대됐다.

또한 큐셀 사업이 낮아지지 않은 폴리실리콘 가격으로 인해 적자 폭이 더욱 커진 상황이다. 이지연 신영증권 연구원은 “넷제로 사회로 이행됨에 따라 수요는 견조한 가운데 중국 폴리실리콘 증설물량 일부 출하로 수익성 개선은 가능할 전망”이라면서도 “YNCC 이익 하향으로 목표주가를 6만원에서 5만원으로 하향 조정했다”고 말했다.