"삼성SDI 원자재 가격 상승 리스크 크지 않아"

DB금융투자(016610)는 삼성SDI(006400)가 원자재 가격 상승 리스크에 성공적으로 대응할 것으로 전망했다. 이에 삼성SDI의 목표주가 92만 원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.



24일 DB금융투자는 삼성SDI의 올해 매출액이 지난 해 대비 25.1% 증가한 16조 9520억 원을 기록할 것으로 내다뵀다. 같은 기간 영업이익은 42.3% 증가한 1조 5190억 원으로 추정했다. 권성률 DB금융투자 연구원은 "여러 매크로 변수가 자동차 고객 생산 차질, 원자재 가격 변동성 확대 등으로 나타나고 있지만 사업별로 상쇄되어 당초 전망에서 크게 바뀐 게 없다"며 "리튬, 코발트 등 6대 소재 비중이 90% 정도인데 가격 연동제 계약으로 보전되고 있어 원자재 가격 상승 리스크는 크지 않다"고 밝혔다.

권 연구원은 "유럽 자동차 고객의 생산차질이 플러그인하이브리드(PHEV) 등에서 발생하고 있지만 대신 전기차(EV) 생산 비중을 늘리며 물량 보전을 하고 있다"며 "원형전지 내에서 EV용 비중도 올해 20% 이상으로 증가할 것이다"고 말했다. 그는 "자동차 전지 캐파는 올해 20% 이상 늘어나는데 각형은 헝가리, 원형은 말레이시아에서 증설이 집중된다. 22년 매출액 성장률은 25%로 21년보다 더 클 것이다"고 전망했다.