한국투자증권이 바이오시밀러 매출 증가로 셀트리온(068270)의 영업이익률 개선이 전망된다며 목표 주가를 20만 원에서 22만 원으로 상향 조정했다. 투자 의견은 ‘매수’를 유지했다.
15일 한국투자증권은 셀트리온의 올해 2분기 매출액과 영업이익을 각각 5283억 원, 1736억 원으로 전망했다. 이는 컨센서스 대비 매출액과 영업이익이 각각 1.2%, 3.3% 상회한다는 추정이다. 위해주 한국투자증권 연구원은 “셀트리온헬스케어(091990)향 바이오시밀러 공급계약 금액이 3357억 원으로 1분기 대비 22.7% 증가했다”며 “영업이익률은 25.8%에서 32.9%로 개선될 것”이라고 덧붙였다.
주력 제품인 ‘램시마’의 성장세도 주목을 받고 있다. 미국 점유율은 3월 26.5%에서 6월 29.5%로 상승했다. 또 유럽 직판 전환에 따른 실적 개선세가 나타나고 있다고 위 연구원은 진단했다. 램시마SC의 임상적 유용성이 입증된 만큼 영업 성장세가 이어질 것이라는 관측이다.
새 제품이 연이어 출시될 예정이라는 점도 투자 포인트다. 위 연구원은 “신규 제품인 아바스틴 바이오시밀러의 유럽 판매 승인을 획득했고 연내 미국 승인 소식도 전망된다”며 “셀트리온의 목표인 매년 1건의 품목 허가를 달성하고 있다”고 말했다. 그는 “하반기 기대 모멘텀은 유플리마 및 아바스틴 바이오시밀러의 미국 승인, 스텔라라 바이오시밀러의 임상 3상 완료가 있다”며 “내년에는 램시마SC 매출 재개, 유플리마 미국 판매 개시, 스텔라라 바이오시밀러 품목 허가 제출 등이 있다”고 분석했다.
