애드페스트 2022에서 금상 3개를 수상한 제일기획의 슬로 로드(Slow Road) 캠페인. 사진제공=제일기획키움증권(039490)이 제일기획(030000)에 대해 올해 견조한 실적을 거둘 것으로 전망된다며 목표 주가를 3만 5000원에서 3만 6500원으로 상향 조정했다. 투자 의견은 ‘매수’를 유지했다.
17일 키움증권에 따르면 제일기획의 연결 기준 3분기 매출총이익과 영업이익은 각각 3808억 원, 887억 원으로 추정된다. 매출총이익과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 16.8%, 26.4% 증가할 것으로 전망된다. 이남수 키움증권 연구원은 “3분기 누적 영업이익은 2352억 원으로 전년 2482억 원의 94.7%에 해당한다”며 “카타르 월드컵이라는 대형 이벤트가 4분기에 남아 있기에 역대 최대치 달성은 결정적”이라고 밝혔다. 이 연구원은 “디지털 비중이 52%까지 증가한 제일기획의 대행 영역 믹스 변화는 향후에도 긍정적 영향을 미칠 것”이라며 “해외는 국내보다 더욱 적극적인 개선을 전망해 2820억 원을 예상한다”고 말했다.
제일기획은 당분간 견고한 실적을 거둘 것으로 전망된다. 이 연구원은 “본사와 해외의 실적 순항은 동시에 지속될 것”이라며 “계열 대행 확장이 디지털로 집중돼 비용의 효율성이 증가하고 계열에 확장된 비즈니스 모델은 비계열 발굴에도 효과적이다. 상반기 기준 76%까지 확대된 해외 비중은 비용 상승 압력에도 대처할 수 있는 유리한 비즈니스 모델을 제공한다”고 설명했다.
이 연구원은 “60% 수준의 배당정책은 순이익 증가로 전년 주당배당금(DPS) 990원을 상회할 가능성이 높다”며 “기록적인 실적 달성에도 불구하고 현 주가는 역사적 저평가 구간에 머물러 있다”고 말했다.
