전 세계적인 고강도 통화 긴축의 와중에 레고랜드 사태로 자금조달 시장까지 얼어붙으면서 금융불안지수(FSI)가 ‘위기’ 단계로 진입했다. 자금난에 시달리는 기업들이 대출을 크게 늘린 탓에 가계와 기업 빚은 전체 경제 규모의 2.2배를 웃돌아 사상 최고치를 갈아 치웠다. 가파른 금리 인상과 경기둔화로 경제 주체들의 채무상환 능력이 악화된 상황에서 집값 하락 폭이 확대될 경우 금융 시스템 위기로 번질 수 있다는 경고음이 커지고 있다.
한국은행이 22일 발표한 금융안정보고서에 따르면 FSI는 올해 10월 23.6에 이어 11월 23.0으로 2개월 연속 ‘위기’ 단계 기준인 22를 넘어선 것으로 조사됐다. FSI가 위기 단계에 진입한 것은 코로나19 사태 직후인 2020년 4월(24.7) 이후 처음이다. 한은은 “주요국 통화 긴축 강화, 글로벌 지정학적 리스크 등으로 금융시장의 변동성이 확대되고 신용 경계감이 높아진 가운데 우발적 신용 사건(레고랜드 사태)까지 가세하면서 채권·단기자금 시장의 자금 중개 기능이 제약됐다”고 설명했다.
명목 국내총생산(GDP) 대비 민간신용(가계+기업부채) 비율은 3분기 말 223.7%까지 치솟았다. 잇따른 금리 인상으로 가계대출 증가세는 둔화됐지만 기업대출이 크게 늘어났기 때문이다. 환율과 원자재 가격 상승으로 자금 수요가 늘어난 상황에서 자본시장의 불확실성 확대로 회사채·기업어음(CP) 발행 여건이 나빠지자 기업의 대출 의존도가 커지고 있다. 실제로 이자보상배율은 지난해 8.9배에서 올 상반기 7.7배로 낮아졌다.
주택 가격 급락은 금융 시스템에 또 다른 뇌관이 될 수 있다. 한은은 집값이 급락할 경우 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 위험이 커지면서 유동성 위험도 증폭될 것으로 전망했다. 이종렬 한은 부총재보는 “부동산 가격이 급격히 조정되면 대출자 부실화 문제가 발생하면서 금융기관의 건전성도 악화할 수 있다”고 경고했다.
