한국 증시의 대표 지수인 코스피지수는 2011년부터 약 10년간 박스권에 갇혀 있었다. 2200포인트 언저리까지 오르면 힘을 못 쓰고 내리고, 1800포인트 안팎에서는 다시 반등하는 식이었다. 2017년 반도체 호황으로 반짝 2500선까지 반등했으나 1년 만에 2000포인트 안팎까지 주저앉으며 원점으로 되돌아갔다. 장기간 게걸음 장세가 지속되자 코스피지수는 ‘박스피(박스권+코스피)’라는 오명을 얻었다.
국내 증시에도 ‘한국판 매그니피센트 7’이 등장하며 박스피의 천장을 뚫는 일도 벌어졌다. ‘매그니피센트 7’이란 엔비디아 등 미국 증시 상승의 견인차 역할을 해온 7개 종목들이다. 코스피 시장에서는 2020년 하반기부터 2021년 상반기까지 이른바 ‘BBIG7(배터리·바이오·인터넷·게임의 대표 기업)’이 강세장을 만들어냈다. 이 종목들은 해당 기간에 100~200%씩 상승률을 기록하며 불을 뿜었다. 당시 코스피지수는 지긋지긋한 박스권을 벗어나 사상 처음으로 3000선의 고지를 밟기도 했다.
10년 동안의 게걸음 장세가 요즘 재연될 조짐을 보이고 있다. 올해 상반기 한국 증시에도 반짝 미풍이 불었으나 미국 경기 둔화 우려, 인공지능(AI) 거품론 등이 제기되며 맥을 못 추고 있다. 코스피지수는 올 들어 0.89%의 하락률을 기록했다. 반면 미국의 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수(13%), 대만 자취엔지수(24%), 일본 닛케이225지수(13%) 모두 연초 이후 더 올랐다. 한국 증시는 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진시장지수 편입을 노렸으나 불발되고 신흥국지수에서의 비중은 중국·인도·대만에도 밀려 4위에 그쳤다. 용의 꼬리도, 뱀의 머리도 되지 못하는 ‘샌드위치 증시’ 신세가 된 셈이다.
정부가 증시 밸류업을 위해 갖가지 방안들은 내놓고 있지만 효과는 아직 없다. 첨단산업 육성, 주주 우대뿐 아니라 금융투자소득세 혼란 불식 등 증시 활성화를 위한 전방위적인 방안을 모색해야 한다. 손 놓고 있다가 장기간에 걸친 박스피가 재연될 수 있다.
