새마을금고중앙회가 M캐피탈 인수를 확정짓기에 앞서 초과지급(오버페이) 논란을 피하기 위해 펀드 정관 변경을 추진한다.
7일 투자은행(IB)업계에 따르면 새마을금고는 오는 10일 이사회를 열어 최근 마무리한 M캐피탈 실사 결과를 보고한 후 운용사(GP)와 기관출자가(LP)들을 대상으로 간담회를 열어 펀드 정관 변경에 관한 의사를 수렴할 예정이다. 새마을금고는 M캐피탈을 주가순자산비율(PBR) 1.2배에 해당하는 가격에 인수할 수 있는 우선매수권을 보유하고 있는데 그동안 업계에서 너무 높은 값에 인수하는 것 아니냐는 논란이 제기돼왔다.
새마을금고는 해당 논란을 피하기 위해 우선매수권 행사 가격을 PBR 1배 이하로 조정하는 정관 변경을 추진하기 위해 GP 및 LP들과 관련 안을 논의하기로 했다. 펀드 정관 변경은 사원총회에서 전원 동의를 받아야 가능하다.
새마을금고는 간담회와 사원총회를 거쳐 펀드 정관 변경 안건을 의결한 후 다시 한 번 이사회를 열어 M캐피탈 인수를 최종 확정지을 계획이다.
최종 인수 가격은 새마을금고의 실사 자문사인 삼일회계법인과 매각자인 ST리더스PE의 자문사인 삼정회계법인이 각각 도출한 가격의 평균 값으로 결정된다. 앞서 지난 4일 삼일회계법인은 M캐피탈에 대한 예비 실사를 마무리한 바 있다.
새마을금고는 M캐피탈 인수 후 전문경영인 체제를 도입해 체질 개선을 시도할 방침이다. 현재 M캐피탈은 재무건전성 악화로 신용등급이 떨어지면서 신규 여전채 발행은 사실상 막힌 상황이다. 당분간 매달 1000억 원 규모의 여전채 만기가 돌아올 예정이어서 유동성 공급이 시급하다. 당장 급한 불을 끄기 위해 M캐피탈은 이달 중 1300억원 규모 자산유동화증권(ABS)을 발행할 예정이다.
새마을금고는 최근 M캐피탈이 발행한 500억 원 규모 기업어음(CP)을 매입하며 지원에 나선 바 있다. 이후 한국투자증권과 한양증권도 각각 250억 원, 100억 원을 투자해 유동성 공급에 힘을 보탰다.
