[서경 스타즈IR] LG생활건강

“사실 아이템들이 너무 좋아 버릴 게 하나도 없습니다. 하지만 백화점식 사업운영으로는 한계가 있을 수밖에 없습니다. 앞으로는 선택과 집중을 통해 수익을 극대화하는 데 주안점을 둘 계획입니다.” 차석용(사진) LG생활건강 사장은 올초 대표로 부임한 뒤 취급제품 수를 줄이는 결단을 내렸다. 차 사장이 ‘제품 구조조정’에 나선 것은 수익성 개선의 필요성을 절실히 느꼈기 때문이다. LG생활건강은 지난 2002년 3ㆍ4분기에 최고 실적을 낸 후 9분기 연속 마이너스 실적을 기록했다. LG생활건강은 극적인 반전이 필요했고 그 해답은 경쟁사인 P&G에서 오랜 기간 일해온 차 사장의 발탁이었다. 차 사장이 파악한 문제점은 ‘제품은 수만가지이지만 정작 수익을 내는 것은 별로 없다’는 것이었다. ‘버릴 게 하나도 없다’는 말은 ‘모두 다 버려도 된다’는 얘기와 일맥 상통한다. 해결책은 간단했다. 선택과 집중이었다. 차 사장은 “제품구성을 볼 때 아직도 범용제품의 구성비가 매우 높은 편”이라며 “이를 장기적으로 프리미엄 브랜드 위주로 바꿔나갈 계획”이라고 밝혔다. 차 사장의 이 같은 의지는 올초부터 실무에 그대로 반영됐다. 생활용품사업부의 경우 판매부진 아이템을 과감하게 철수하는 방법으로 브랜드 내 아이템 수를 지속적으로 줄이고 있다. 올해는 브랜드 내 아이템 수를 기존의 530개에서 400개로 25% 감축하는 게 목표다. 이와 더불어 전략 제품에 대해서는 마케팅투자를 과감히 확대해 수익을 극대화하는 전략을 취하고 있다. 이 같은 노력은 1분기 만에 가시적인 성과를 냈다. LG생활건강은 치약ㆍ샴푸ㆍ화장비누ㆍ세탁세제ㆍ주방세제ㆍ섬유유연제 등 6대 주력제품이 있다. 이 주력제품의 국내 시장점유율은 지난해 4ㆍ4분기 31.8%에서 올 1ㆍ4분기에는 34.1%로 높아졌고 영업이익률도 11.1%로 지난해 말보다 3.3%포인트 올랐다. 선택과 집중 전략이 수익성 향상과 시장점유율 확대를 동시에 가져다준 것이다. 화장품사업부는 지난해 3ㆍ4분기와 4ㆍ4분기 연속 적자에서 벗어나 흑자전환했다는 점이 긍정적이다. 이 역시 프리미엄 브랜드에 대한 투자 집중의 결과로 ‘오휘’와 ‘더히스토리오브후’의 매출이 지난해 같은 기간보다 49% 증가했다. 실적이 회복추세를 보이면서 주가도 상승기류를 타고 있다. 지난해 말까지만 해도 3만원이 채 되지 않던 주가는 최근에 4만원을 넘어설 정도로 속력을 내고 있다. 차 사장은 생산효율과 브랜드가치 제고를 통해 주가를 10만원까지 올리겠다고 장담하고 있다. 증권업계에서는 LG생활건강이 지난 1ㆍ4분기에 보여준 변화에 대해 긍정적으로 평가하고 있다. 이미 1ㆍ4분기에 가시적인 성과를 낸 만큼 이 분위기가 연말까지 이어질 것이라는 게 대체적인 예상이다. 윤효진 우리투자증권 연구원은 “그 동안 LG생활건강의 문제는 시장점유율 확대와 수익성 제고라는 두 상반된 가치 속에서 정책이 일관성을 갖지 못했다는 점”이라며 “신임 CEO 부임 이후 취한 선택과 집중 전략은 성공적”이었다고 평가했다. LG생활건강은 올해 매출 10조300억원, 영업이익 660억원으로 지난해에 비해 각각 8.1%, 21.3% 성장할 것으로 전망하고 있다. 일각에서는 마케팅비의 확대를 염려하지만 이에 불구하고 이익률은 지속적으로 개선될 것으로 보인다. ▦마케팅비 대신 다른 경비는 줄어들고 ▦연말 재고환입 및 폐기비용 축소로 원가율이 개선되며 ▦모든 제품 중에서 수익성이 우수한 생활용품 6대 주력제품의 비중 확대가 진행 중이기 때문이다. 재무를 담당하고 있는 이윤영 LG생활건강 상무는 “이미 1ㆍ4분기에 긍정적인 변화들이 보이기 시작했다”며 “올해 실적목표를 반드시 달성해 새롭게 도약하는 한해가 되도록 할 것”이라고 강조했다. 한편 최근의 주가급등과 관련, 시장에서 자사주 매입 또는 고배당설이 나돌고 있는 데 대해 이 상무는 “아직까지 구체적으로 정해진 바가 없다”고 설명했다. 자사주 매입에 대해서는 “경영실적 향상을 통한 주주가치 제고에 중점을 두겠다”고 밝혀 의사가 없음을 시사했으며 배당에 대해서는 “올 들어 지속적으로 상승하는 외국인 지분율을 지켜봐달라”며 여운을 남겼다.