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화승알앤에이가 실적보다 매우 저평가돼 있어 중장기적으로 주가가 한 단계 더 도약할 것으로 전망된다. 화승알앤에이의 국제회계기준(IFRS)상 연결 종속회사는 현재 9개다. 본사와 국내외 자회사의 경영실적 호조에 따라 실적 개선추세가 지속되고 있다. 올해 연결 매출액은 1조3,040억원, 영업이익은 520억원, 당기순이익은 356억원을 기록할 것으로 예상한다. 화승알앤에이의 주력 제품은 합성고무를 이용한 호스와 기밀재(Weather Strip) 등 자동차용 고무부품이다. 그동안 현대ㆍ기아차와 해외시장에 동반 진출로 성장해 왔다. 현재 K5, K7, 아반테, 그랜저 등 현대차와 기아차 주요 신차로부터 모두 수주 받고 있다. 또 화승알앤에이는 GM, 크라이슬러, 폴크스바겐 등 해외 고객사로부터 수주차종을 확대하고 있다. 앞으로 BMW와 피아트 등으로까지 거래처를 늘릴 것으로 예상된다. 최근 합성고무 가격의 상승으로 수익성 우려가 제기되고 있지만 100% 자회사로 자동차용 고무소재를 제조하는 화승소재의 제품이 30%의 비중을 차지하고 있는 데다 화승알앤에이도 하반기에 가격 인상을 추진하고 있어 수익성이 크게 훼손되지는 않을 것으로 판단한다. 해외거래처 확대와 중장기 성장동력 확보 등을 감안하면 올해 예상실적기준으로 현재 주가수익비율(PER)이 3.8배, 주가순자산비율(PBR) 0.5배는 매우 저평가된 것으로 평가된다.
