|
|
티씨케이의 목표주가 2만8,000원, 투자의견 ‘매수’를 제시한다. 티씨케이는 국내 반도체ㆍ태양광용 시장에서 시장 점유율 1위를 유지하고 관련 산업 내에서 우월한 영업이익율을 지속하고 있어 투자 매력이 매우 높다. 신성장동력인 태양광ㆍLED 부문의 긍정적인 사업환경과 이 회사의 기술 역량을 바탕으로 한 제품 포트폴리오 확대를 고려할 때 상승 모멘텀도 충분하다고 판단한다. 티씨케이는 반도체ㆍ태양광용 고순도 흑연 부품 시장 국내 점유율 1위의 자릴 확고히 하며 높은 영업이익율을 안정적으로 유지하고 있다. 신성장동력인 발광다이오드(LED) 부문도 유기금속화학증착장비(MOCVD)용 서스셉터(susceptor)의 매출과 영업이익의 기여도가 증가하며 균형 있는 제품 포트폴리오를 구축해 지속 성장 가능한 모습으로 자리잡아 가고 있다. 올해 이후 실리콘 웨이퍼의 생산량이 연평균 6.7% 성장할 것으로 예상되어 매출 성장성은 안정적으로 지속될 것으로 판단한다. 또한 태양광용 잉곳ㆍ웨이퍼 제조 업체들의 생산능력 증설 효과가 하반기부터 본격적으로 나타날 것으로 전망된다. 지난 5월부터 시험생산에 들어갔던 신공장이 7월부터 본격 양산체제로 전환되어 생산능력이 기존 대비 2배로 증가함에 따라 실적의 성장 추세가 가파를 것으로 전망된다. 핵심 원재료인 고순도 흑연은 전량 해외에서 조달해야 하지만, 티씨케이는 모회사인 토카이 카본(Tokai Carbon)으로부터 안정적으로 공급받고 있고 원화 기준 결재 계약을 체결하고 있어 상대적으로 안정적이다.
