정경수 지음, 옵선 상황별 투자전략 제시최근 증권거래소가 선물ㆍ옵션거래, 특히 주가지수옵션거래 세계1위를 기념하여 5월 한달동안 선물ㆍ옵션거래 회비를 회원으로부터 받지 않겠다고 선언, 화제가 된 적이 있다.
KOSPI 200 주가지수옵션의 거래량은 단일상품으로 세계 파생상품시장에서 타의 추종을 불허할 정도로 거래가 많이 되고 있다.
이러한 주가지수 옵션에 대하여 작년에 '주가지수옵션 투자전략'이라는 투자지침서를 발간한 정경수 증권거래소 부장이 최근에 이를 수정 보완한 '주가지수ㆍ주식옵션 거래실무와 투자전략'을 발간했다.
이 책은 주가지수옵션 및 주식옵션을 취급한 것으로 옵션의 기초이론, 옵션거래 실무, 주가지수ㆍ주식옵션 투자전략 3편으로 구성돼 있다.
이론편에서 옵션투자에 필요한 기초와 이론가격 모델 및 위험조정방법 등 옵션의 중급이론까지 소개하고, 실무편에서는 KOSPI 200 및 KOSDAQ 50 주가지수옵션과 주식옵션 거래실무 전과정을 설명하였다.
투자전략에서는 주가의 움직이는 방향에 따라 적절한 방향성 전략, 변동성의 크기에 따라 선택하는 변동성 전략을 소개하고 예상과 실제시장이 다르게 움직일 경우 적절하게 구사할 수 있는 추가전략을 제시해 투자자들이 실전에 대비할 수 있도록 하였다.
저자는 미국 대학원에서 옵션을 공부하고 시카고 옵션거래소에서 옵션시장의 메카니즘을 경험했으며, 국내에서 주가지수 선물과 옵션의 도입 및 시장운영을 담당해온 옵션거래 전문가이다.
그는 자신의 오랜 현장 경험과 실무를 바탕으로 일반인이 이해하기 어려운 옵션시장의 손익구조를 다양한 사례와 그래프를 덧붙여 시각적으로 쉽게 이해시키려 했다.
또한 일반 독자들에게는 아직 생소한 일반 옵션시장의 구조를 한 눈에 파악할 수 있도록 간결하게 해설하고 있으며 선물과 옵션의 증거금을 별도의 장과 부록에 여러 가지 사례별로 설명하였다.
이 책은 그 동안 이론에만 충실한 옵션개론서나 일반 투자자만을 대상으로 한 실전 매매 지침서들과는 달리 아쉬웠던 현실적이고 구체적인 이론과 실무, 투자전략 등을 폭 넓게 잘 정리해 냈다.
특히 옵션 증거금에 관한 이슈는 증권사 증거금 담당 실무자들의 업무지침서로 이용할 수 있도록 구체적으로 다루고 있다.
따라서 옵션을 공부하는 학생에서부터 옵션거래 실무자 그리고 일반 투자자에 이르기까지 우리나라 옵션시장에 접근하기 위한 체계적이고 실질적인 지침서가 될 것으로 믿는다.
/강창희 굿모닝투신운용㈜ 대표
